اختتم الدولار عام 2025 مسجلاً أكبر انخفاض سنوي له منذ ثماني سنوات، وهو اتجاه يعزوه محللو السوق إلى التوقعات المحيطة بالرئيس القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والتخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة. انخفض مؤشر بلومبرج للدولار الفوري بنحو 8٪ على مدار العام، مما دفع المستثمرين إلى توقع المزيد من الانخفاض.

تسارع انخفاض الدولار في البداية بعد تطبيق الرئيس دونالد ترامب للتعريفات الجمركية في أبريل. كافحت العملة للتعافي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى التكهنات بأن ترامب سيرشح خلفًا متساهلاً لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الحالي جيروم باول، الذي تنتهي ولايته في العام المقبل.

ذكر يوسوكي ميايري، خبير استراتيجيات صرف العملات الأجنبية في نومورا، أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيكون المؤثر الرئيسي على أداء الدولار في الربع الأول من العام المقبل. وأكد ميايري على أهمية اجتماعي يناير ومارس، بالإضافة إلى حالة عدم اليقين المحيطة باستبدال باول.

تشمل توقعات السوق حاليًا خفضين على الأقل لأسعار الفائدة في العام المقبل. يختلف هذا المسار المتوقع للسياسة النقدية عن العديد من الاقتصادات المتقدمة الأخرى، مما يقلل من جاذبية الدولار للمستثمرين. أشارت البيانات التي نشرتها لجنة تداول العقود الآجلة للسلع يوم الأربعاء إلى أن المتداولين زادوا من مراكزهم الهبوطية على الدولار حتى 23 ديسمبر. أشارت تداولات الخيارات إلى استمرار ضعف الدولار في يناير، مع احتمال حدوث اعتدال في هذا الاتجاه في الأشهر اللاحقة.