شهد المشهد المالي العالمي هذا الأسبوع عرضًا نادرًا وقويًا للوحدة. فمن ناطحات السحاب الشاهقة في فرانكفورت إلى القاعات التاريخية لبنك إنجلترا، أصدر رؤساء البنوك المركزية من جميع أنحاء العالم بيانًا مشتركًا، وهو عبارة عن مصافحة رقمية للتضامن تهدف بشكل مباشر إلى دعم جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. لم تكن هذه مجرد بادرة مجاملة؛ بل كانت توبيخًا حازمًا لما يراه الكثيرون تعديًا على استقلالية السياسة النقدية، وهي حجر الزاوية في الاستقرار الاقتصادي الحديث.

وتتمثل خلفية هذا العرض غير المسبوق للدعم في تحقيق جنائي أطلقته وزارة العدل الأمريكية بحق باول، والذي ورد أنه مرتبط بشهادته أمام لجنة في مجلس الشيوخ بشأن تجديدات مباني الاحتياطي الفيدرالي. وفي حين أن التفاصيل لا تزال محاطة بالإجراءات القانونية، إلا أن التوقيت حساس بلا شك. ويأتي ذلك بعد عام من الضغوط العلنية المتواصلة من الرئيس السابق دونالد ترامب، الذي انتقد باول مرارًا وتكرارًا لعدم خفض أسعار الفائدة بقوة كافية. وقد أثار هذا الضغط، الذي اعتبره الكثيرون اعتداءً مباشرًا على استقلالية بنك الاحتياطي الفيدرالي، جدلاً عالميًا حول التوازن الدقيق بين النفوذ السياسي والسياسة النقدية المستقلة.

وأكد البيان، الذي وقعه 11 من كبار المصرفيين بمن فيهم كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، وأندرو بيلي، محافظ بنك إنجلترا، على الأهمية الحاسمة لاستقلالية البنوك المركزية. وجاء في البيان: "لقد خدم الرئيس باول بنزاهة، وركز على ولايته والتزام ثابت بالمصلحة العامة". وتؤكد هذه الجبهة الموحدة على فهم مشترك بأن مصداقية وفعالية البنوك المركزية تتوقف على قدرتها على اتخاذ القرارات بمعزل عن التدخل السياسي.

ولكن ماذا تعني "استقلالية البنوك المركزية" حقًا في عالم مترابط ومشحون سياسيًا على نحو متزايد؟ في جوهرها، تعني حرية البنوك المركزية في تحديد السياسة النقدية - وعلى رأسها أسعار الفائدة والمعروض النقدي - دون سيطرة مباشرة من الحكومة. هذه الاستقلالية ليست مطلقة؛ فالبنوك المركزية تخضع عادةً للمساءلة أمام الهيئات التشريعية الخاصة بها، ومن المتوقع أن تعمل في إطار ولاية محددة بوضوح، مثل الحفاظ على استقرار الأسعار وتعزيز العمالة الكاملة. ومع ذلك، تعتبر الحرية التشغيلية لمتابعة هذه الأهداف دون تدخل سياسي أمرًا ضروريًا لتحقيق صحة اقتصادية طويلة الأجل.

توضح الدكتورة أنيا شارما، وهي خبيرة اقتصادية بارزة متخصصة في السياسة النقدية: "إن استقلالية البنوك المركزية ليست مجرد مبدأ مجرد". "إنه يتعلق بضمان اتخاذ القرارات بناءً على تحليل اقتصادي سليم، وليس على اعتبارات سياسية قصيرة الأجل. عندما يحاول السياسيون التأثير على السياسة النقدية، يمكن أن يؤدي ذلك إلى دورات ازدهار وكساد وتضخم، وفي النهاية، إلى عدم الاستقرار الاقتصادي."

تمتد آثار تآكل استقلالية البنوك المركزية إلى ما هو أبعد من عالم المال. في عصر يتسم بتزايد حالة عدم اليقين الاقتصادي، والتي تغذيها التوترات الجيوسياسية والاضطرابات التكنولوجية وتغير المناخ، فإن الاستقرار والقدرة على التنبؤ التي توفرها السياسة النقدية المستقلة أكثر أهمية من أي وقت مضى. إن صعود الذكاء الاصطناعي والتداول الخوارزمي يضيف طبقة أخرى من التعقيد. ومع تزايد أتمتة الأسواق المالية، يزداد احتمال التلاعب وعدم الاستقرار. وتعتبر البنوك المركزية المستقلة، والمجهزة بالخبرة والموارد اللازمة لرصد هذه التحديات والاستجابة لها، حيوية للحفاظ على سلامة السوق.

إن الوضع الحالي بمثابة تذكير صارخ بهشاشة المعايير المؤسسية وأهمية حماية استقلالية المؤسسات الاقتصادية الرئيسية. وبينما تتكشف العملية القانونية المحيطة بالتحقيق في باول، فقد وجه مجتمع البنوك المركزية العالمي رسالة واضحة: إن استقلالية السياسة النقدية هي مبدأ يستحق الدفاع عنه، ليس فقط من أجل المصرفيين المركزيين، ولكن من أجل استقرار وازدهار الاقتصاد العالمي. وستكون الأشهر المقبلة حاسمة في تحديد ما إذا كان هذا الموقف الموحد يمكن أن يحمي بشكل فعال سلامة الاحتياطي الفيدرالي، وبالتالي استقلالية البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم.