মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি, মাইকেল স্যালরের বিটকয়েন-সঞ্চয়কারী কোম্পানি, আজ দিনের শুরুতে সামান্য স্বস্তি পেয়েছে, তাদের স্টক মূল্য ১.২২% বৃদ্ধি পেয়েছে। তবে, কোম্পানিটি একটি বিপজ্জনক অবস্থানে রয়ে গেছে কারণ এর মার্কেট-টু-নেট অ্যাসেট ভ্যালু (mNAV) ১.০-এর গুরুত্বপূর্ণ প্রান্তিক মানের কাছাকাছি ঘোরাফেরা করছে।

গত জুলাই মাসে সর্বোচ্চ অবস্থানে থাকার পর থেকে কোম্পানির স্টক ৬৬% কমেছে। আজ সকালে, মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির mNAV ছিল ১.০২, এটি একটি প্রযুক্তিগত সূচক যা ইঙ্গিত করে যে কোম্পানির মূল্য তার বিটকয়েন হোল্ডিংয়ের থেকে বেশি নাকি কম। ১-এর নিচে নেমে গেলে বোঝা যাবে কোম্পানির মূল্য তার বিটকয়েন রিজার্ভের চেয়ে কম, যা স্টক রাখার যুক্তিসঙ্গত কারণ নিয়ে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে প্রশ্ন তৈরি করে একটি উল্লেখযোগ্য বিক্রয়-হ্রাস ঘটাতে পারে।

মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির বর্তমান বাজার মূলধন ৪.৭ বিলিয়ন ডলার, যেখানে এর বিটকয়েন হোল্ডিংয়ের মূল্য ৬.০ বিলিয়ন ডলারের সামান্য কম। এই পার্থক্য ইতিমধ্যেই কোম্পানিটিকে একটি দুর্বল অবস্থানে ফেলেছে। কোম্পানির মোট বাজার মূলধন + ঋণ - নগদ, এই হিসাব করে যা পাওয়া যায়, তাকে মোট বিটকয়েন রিজার্ভ দিয়ে ভাগ করে mNAV গণনা করা হয়। যদি এই মান ১-এর নিচে নেমে যায়, তাহলে মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির স্টক রাখার বিনিয়োগের যুক্তি দুর্বল হয়ে যায়। নভেম্বর মাস থেকে স্টকটি এই বিপদ সীমার ঠিক উপরে ঘোরাফেরা করছে।

বিটকয়েন সংগ্রহের মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির কৌশলটি বাজারের দ্বারা নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করা হয়েছে, কারণ কোম্পানিটি কার্যত বিটকয়েন বিনিয়োগের একটি বিকল্প হয়ে উঠেছে। কোম্পানির চেয়ারম্যান মাইকেল স্যালর বিটকয়েনের একজন সোচ্চার সমর্থক এবং মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির স্টক কর্মক্ষমতা ক্রিপ্টোকারেন্সির দামের ওঠানামার সঙ্গে গভীরভাবে সম্পর্কযুক্ত।

মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির ভবিষ্যতের দৃষ্টিভঙ্গি বিটকয়েনের কর্মক্ষমতা এবং ১-এর উপরে mNAV বজায় রাখার কোম্পানির ক্ষমতার উপর নির্ভরশীল। বিটকয়েনের মূল্যের একটানা পতন কোম্পানির mNAV-কে গুরুত্বপূর্ণ প্রান্তিকের নিচে ঠেলে দিতে পারে, যা সম্ভবত এর স্টক মূল্যে একটি বড় সংশোধন ঘটাতে পারে। বিনিয়োগকারীরা আগামী সপ্তাহগুলোতে বিটকয়েনের দাম এবং মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির mNAV উভয়ই নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করবেন।