Kupfer verzeichnete den größten Jahresgewinn seit 2009, angetrieben von Angebotsengpässen und der Erwartung einer steigenden Nachfrage aufgrund der Elektrifizierung, so Fortune. Der Preis des roten Metalls an der London Metal Exchange (LME) stieg in diesem Jahr um 42 % und war damit der Spitzenreiter unter den sechs Industriemetallen der Börse.

Am Mittwoch, dem letzten Handelstag des Jahres 2025, kam es zu einem leichten Rückgang der Preise um 1,1 %. Die jüngsten Preiserhöhungen werden auch darauf zurückgeführt, dass Händler in Erwartung möglicher Zölle Kupferlieferungen in die Vereinigten Staaten beschleunigen. Dieser Ansturm hat in anderen Regionen zu Angebotsverknappungen geführt.

Die Möglichkeit erneuter Zölle auf primäres Kupfer im Jahr 2026, die von Trump vorgeschlagen wurden, hat den Arbitragehandel neu entfacht und die Verfügbarkeit trotz der abgeschwächten Nachfrage in China, einem wichtigen Verbraucher, weiter eingeschränkt. Diese Preisdifferenz hatte sich nach einer starken Dezember-Rallye an der LME zuletzt verringert.

Laut Natalie Scott-Gray, Senior Metals Analyst bei StoneX Financial Ltd., haben die Erwartungen künftiger US-Importzölle auf raffiniertes Kupfer dazu geführt, dass über 650.000 Tonnen Metall in das Land gelangt sind, was zu einer geringeren Verfügbarkeit außerhalb der USA geführt hat. Sie wies auch darauf hin, dass sich zwei Drittel der globalen sichtbaren Lagerbestände nun innerhalb der USA befinden.

Der Anstieg der Kupferpreise spiegelt einen breiteren Trend einer steigenden Nachfrage nach Metallen wider, die für erneuerbare Energietechnologien, Elektrofahrzeuge und andere Anwendungen im Zusammenhang mit der Elektrifizierung unerlässlich sind. Es wird erwartet, dass diese Nachfrage weiter wächst, was potenziell zu weiteren Preiserhöhungen führen könnte, wenn die Angebotsengpässe anhalten. Die mögliche Einführung von Zöllen fügt dem Markt eine weitere Komplexitätsebene hinzu und beeinflusst die Handelsströme und die regionale Verfügbarkeit.