Kupfer verzeichnete seinen größten Jahresgewinn seit 2009, angetrieben von Angebotsengpässen und der Erwartung einer steigenden Nachfrage im Zusammenhang mit der Elektrifizierung. Das Metall, das für verschiedene Anwendungen, darunter die Infrastruktur für erneuerbare Energien und Elektrofahrzeuge, von entscheidender Bedeutung ist, verzeichnete in diesem Jahr an der London Metal Exchange (LME) einen Anstieg von 42 % und war damit der Spitzenreiter unter den sechs an der Börse gehandelten Industriemetallen.

Allerdings erlebten die Preise am Mittwoch, dem letzten Handelstag des Jahres 2025, einen leichten Rückgang von 1,1 %. Die jüngsten Preiserhöhungen wurden auch darauf zurückgeführt, dass Händler in Erwartung möglicher Zölle die Kupferlieferungen in die Vereinigten Staaten beschleunigten. Laut Natalie Scott-Gray, Senior Metals Analyst bei StoneX Financial Ltd., führte die Erwartung zukünftiger US-Importzölle auf raffiniertes Kupfer dazu, dass über 650.000 Tonnen Metall in das Land gelangten, was außerhalb der USA zu Angebotsverknappungen führte. Sie merkte an, dass sich nun zwei Drittel der weltweit sichtbaren Lagerbestände in den USA befinden.

Der Plan des ehemaligen Präsidenten Trump, die Zölle auf Primärkupfer im Jahr 2026 erneut zu prüfen, belebte den Arbitragehandel, der den Markt zuvor gestört hatte. Diese Situation verschärfte die Verfügbarkeit in anderen Regionen, selbst als sich die Nachfrage in China, einem wichtigen Abnehmer, abschwächte. Die Preisspanne zwischen verschiedenen Märkten verringerte sich zuletzt inmitten einer starken Dezember-Rallye an der LME.

Der Anstieg der Kupferpreise spiegelt einen breiteren Trend einer steigenden Nachfrage nach Metallen wider, die für den Übergang zu einer grünen Wirtschaft unerlässlich sind. Kupfer ist eine wichtige Komponente bei der Herstellung von Elektrofahrzeugen, in erneuerbaren Energiesystemen und in Energiespeichertechnologien. Die Erwartung einer steigenden Nachfrage aus diesen Sektoren hat das Interesse der Anleger geweckt und zu der Preisrallye beigetragen.

Analysten beobachten die potenziellen Auswirkungen der US-Zölle auf den globalen Kupfermarkt genau. Die Einführung von Zöllen könnte die Lieferketten weiter stören und möglicherweise zu höheren Preisen für die Verbraucher führen. Die Situation verdeutlicht auch das komplexe Zusammenspiel zwischen Handelspolitik, geopolitischen Faktoren und Rohstoffmärkten.

Mit Blick auf die Zukunft wird erwartet, dass der Kupfermarkt weiterhin volatil bleiben wird, da Händler und Investoren auf politische Änderungen und Verschiebungen in der globalen Nachfrage reagieren. Die langfristigen Aussichten für Kupfer bleiben positiv, angetrieben durch die zunehmende Verbreitung von Elektrofahrzeugen und Technologien für erneuerbare Energien. Angebotsengpässe und Handelsspannungen könnten den Markt jedoch weiterhin vor Herausforderungen stellen.