Kupfer verzeichnete den größten Jahresgewinn seit 2009, angetrieben von Angebotsengpässen und der Erwartung einer steigenden Nachfrage im Zusammenhang mit der Elektrifizierung, so ein Bericht von Fortune. Der Preis des Metalls an der London Metal Exchange (LME) stieg in diesem Jahr um 42 % und war damit der Spitzenreiter unter den sechs Industriemetallen der Börse.

Am Mittwoch, dem letzten Handelstag des Jahres 2025, kam es zu einem leichten Rückgang der Preise um 1,1 %. Die jüngsten Preisanstiege werden auch darauf zurückgeführt, dass Händler Kupferlieferungen in die Vereinigten Staaten in Erwartung möglicher Zölle beschleunigen. Dieser Anstieg der Lieferungen hat in anderen Regionen zu Angebotsengpässen geführt.

Die Aussicht, dass die USA im Jahr 2026 erneut Zölle auf Primärkupfer erheben werden, ein Plan, der ursprünglich von Trump vorgeschlagen wurde, hat den Arbitragehandel neu entfacht und die Kupferverfügbarkeit trotz der abgeschwächten Nachfrage in China, einem wichtigen Verbraucher, weiter eingeschränkt. Diese Preisdisparität hatte sich nach einer robusten Dezember-Rallye an der LME zuletzt verringert.

Natalie Scott-Gray, Senior Metals Analyst bei StoneX Financial Ltd., merkte an, dass die Erwartung zukünftiger US-Importzölle auf raffiniertes Kupfer dazu geführt hat, dass über 650.000 Tonnen des Metalls in das Land gelangt sind, was außerhalb der USA zu Angebotsengpässen führt. Sie fügte hinzu, dass sich zwei Drittel der globalen sichtbaren Lagerbestände nun innerhalb der Vereinigten Staaten befinden.

Der Anstieg der Kupferpreise spiegelt einen breiteren Trend einer steigenden Nachfrage nach Metallen wider, die für den Übergang zu erneuerbaren Energien und Elektrofahrzeugen entscheidend sind. Die Leitfähigkeit von Kupfer macht es unerlässlich für Verkabelungen, Elektromotoren und Ladeinfrastruktur. Das erwartete Wachstum in diesen Sektoren hat die Erwartungen eines anhaltenden Nachfragewachstums geschürt, das die derzeitige Produktionskapazität übersteigt.

Analysten beobachten die globalen Kupferbestände und Produktionsmengen genau, um das Potenzial für weitere Preisvolatilität zu beurteilen. Die Auswirkungen der US-Zollpolitik und der chinesischen Nachfrage werden auch im kommenden Jahr Schlüsselfaktoren für die Entwicklung des Kupfermarktes sein.