Der Verwaltungsrat von Warner Bros. Discovery hat das Übernahmeangebot von Paramount Global in Höhe von 108,4 Milliarden US-Dollar abgelehnt und bekräftigt sein Engagement für die bevorstehende Übernahme durch Netflix im Wert von 82,7 Milliarden US-Dollar. Die Entscheidung unterstreicht die Einschätzung von Warner Bros., dass das Angebot von Paramount finanziell instabil und im Vergleich zur Fusion mit Netflix weniger wahrscheinlich zu realisieren ist.

In einer Präsentation vor den Aktionären bezeichnete Warner Bros. das Angebot von Paramount als "illusorisch" und verwies auf die Abhängigkeit von beispiellosen 87 Milliarden US-Dollar an Pro-forma-Bruttoverschuldung. Das Unternehmen argumentierte, dass die Struktur des Geschäfts Paramount Skydance (PSKY) faktisch eine einseitige Option einräumte, die es ihnen ermöglicht, das Angebot nach Belieben zu beenden oder zu ändern. Dies steht im Gegensatz zur Sichtweise von Warner Bros. auf Netflix, das als finanziell starker Partner dargestellt wurde.

Die Ablehnung erfolgt inmitten einer globalen Medienlandschaft, die mit sich ändernden Konsumentenpräferenzen und dem Aufstieg von Streaming-Diensten zu kämpfen hat. Paramount, mit einer Marktkapitalisierung von 14 Milliarden US-Dollar, steht vor Herausforderungen wie einem Junk-Kreditrating, negativen Free Cashflows und erheblichen festen finanziellen Verpflichtungen. Diese Faktoren machen Paramount laut Warner Bros. langfristig zu einem weniger sicheren Partner als Netflix.

Warner Bros. Discovery, entstanden durch die Fusion von WarnerMedia und Discovery, Inc., ist ein multinationaler Medien- und Unterhaltungskonzern mit einem umfangreichen Portfolio an Film-, Fernseh- und Streaming-Assets. Die Entscheidung des Unternehmens, dem Netflix-Deal Priorität einzuräumen, spiegelt einen strategischen Fokus auf die Stärkung seiner Position im sich schnell entwickelnden Streaming-Markt wider, wo der Wettbewerb durch globale Player wie Disney+, Amazon Prime Video und Apple TV+ zunimmt.

Mit Blick auf die Zukunft erwartet die Medienbranche eine weitere Konsolidierung, da Unternehmen versuchen, angesichts steigender Produktionskosten und Herausforderungen bei der Kundengewinnung Skaleneffekte und Effizienz zu erzielen. Der Ausgang des Warner Bros.-Netflix-Deals und die zukünftigen strategischen Schritte von Paramount werden wahrscheinlich erhebliche Auswirkungen auf die Wettbewerbsdynamik des globalen Unterhaltungsmarktes haben.