El dólar concluyó 2025 experimentando su declive anual más significativo en ocho años, una tendencia que los analistas de mercado atribuyen a las expectativas en torno al próximo presidente de la Reserva Federal y a los recortes anticipados de las tasas de interés. El Bloomberg Dollar Spot Index disminuyó aproximadamente un 8% durante el año, lo que llevó a los inversores a anticipar una mayor depreciación.

La caída del dólar se aceleró inicialmente tras la implementación de aranceles por parte del presidente Donald Trump en abril. La moneda tuvo dificultades para recuperarse, en gran parte debido a la especulación de que Trump nominaría a un sucesor moderado para el actual presidente de la Fed, Jerome Powell, cuyo mandato concluye el próximo año.

Yusuke Miyairi, estratega de divisas de Nomura, declaró que la Reserva Federal sería la principal influencia en el rendimiento del dólar en el primer trimestre del próximo año. Miyairi enfatizó la importancia tanto de las reuniones de enero como de marzo, así como la incertidumbre en torno al reemplazo de Powell.

Las expectativas del mercado actualmente incluyen al menos dos reducciones de las tasas de interés en el próximo año. Esta trayectoria política proyectada difiere de varias otras economías desarrolladas, lo que reduce el atractivo del dólar para los inversores. Los datos publicados el miércoles por la Commodity Futures Trading Commission indicaron que los operadores aumentaron sus posiciones bajistas sobre el dólar hasta el 23 de diciembre. El comercio de opciones sugirió una continua debilidad del dólar en enero, con una posible moderación de esta tendencia en los meses siguientes.