La junta directiva de Warner Bros. Discovery rechazó la oferta de adquisición de Paramount por 108.400 millones de dólares, considerándola "ilusoria", y reafirmó su compromiso con la fusión pendiente de 82.700 millones de dólares con Netflix. La decisión subraya una preferencia estratégica por la estabilidad financiera de Netflix y la certeza percibida de su oferta, en medio de un panorama mediático global que se consolida rápidamente.

Warner Bros. caracterizó la oferta de Paramount como requiriendo una "cantidad extraordinaria de financiación de deuda", proyectando 87.000 millones de dólares en deuda bruta pro forma total. Argumentaron que la oferta efectivamente otorgaba a Paramount Skydance (PSKY) una opción unilateral, permitiendo a PSKY rescindir o modificar la oferta a voluntad. En contraste, Warner Bros. destacó la solidez financiera de Netflix en una presentación a los accionistas, al tiempo que señaló la capitalización de mercado de 14.000 millones de dólares de Paramount, su calificación crediticia basura, sus flujos de caja libre negativos, sus importantes obligaciones financieras fijas y su alto grado de dependencia.

El rechazo se produce en un momento en que las empresas de medios de comunicación de todo el mundo lidian con los cambios en los hábitos de los consumidores y los crecientes costes de la creación y distribución de contenidos. El mercado mundial del streaming, que se prevé que alcance cientos de miles de millones de dólares en los próximos años, está experimentando una intensa competencia, lo que impulsa la consolidación a medida que las empresas buscan escala y eficiencia. El acuerdo propuesto entre Warner Bros. y Netflix, junto con la oferta rechazada de Paramount, refleja esta tendencia, con los principales actores compitiendo por el dominio en mercados internacionales clave, incluyendo Asia-Pacífico, Europa y América Latina.

Warner Bros. Discovery, un conglomerado multinacional de medios de comunicación y entretenimiento, se formó a través de la fusión de WarnerMedia y Discovery, Inc. La cartera de la empresa incluye estudios de cine y televisión, cadenas de cable y servicios de streaming. Paramount, anteriormente ViacomCBS, es otro importante conglomerado de medios de comunicación con presencia global. Ambas empresas, al igual que sus homólogas internacionales, están navegando por la transición de la televisión lineal tradicional al streaming, un cambio que exige una inversión significativa y asociaciones estratégicas.

De cara al futuro, la atención se centrará en las aprobaciones regulatorias para la fusión de Warner Bros. y Netflix y en la votación de los accionistas sobre el acuerdo propuesto. El resultado tendrá importantes implicaciones para la dinámica competitiva del mercado mundial del streaming y podría desencadenar una mayor consolidación entre las empresas de medios de comunicación que buscan competir con gigantes establecidos como Netflix, Disney y Amazon. El futuro de Paramount sigue siendo incierto, lo que podría convertirla en un objetivo para otras adquisiciones o asociaciones estratégicas, ya que busca fortalecer su posición en el cambiante panorama mediático.