Le cuivre a enregistré son gain annuel le plus important depuis 2009, sous l'impulsion des contraintes d'approvisionnement et de l'anticipation d'une demande accrue liée à l'électrification. Le métal, essentiel pour diverses applications, notamment les infrastructures d'énergie renouvelable et les véhicules électriques, a connu une hausse de 42 % à la Bourse des métaux de Londres (LME) cette année, ce qui en fait le plus performant des six métaux industriels négociés à la bourse.

Cependant, les prix ont connu une légère baisse de 1,1 % mercredi, le dernier jour de bourse de 2025. Les récentes augmentations de prix ont également été attribuées à l'accélération des expéditions de cuivre vers les États-Unis par les négociants, en prévision d'éventuels droits de douane. Selon Natalie Scott-Gray, analyste principale des métaux chez StoneX Financial Ltd., l'anticipation de futurs droits d'importation américains sur le cuivre raffiné a entraîné l'entrée de plus de 650 000 tonnes de métal dans le pays, créant ainsi des tensions sur l'approvisionnement en dehors des États-Unis. Elle a noté que les deux tiers des stocks mondiaux visibles sont désormais détenus aux États-Unis.

Le projet de l'ancien président Trump de réexaminer les droits de douane sur le cuivre primaire en 2026 a relancé le commerce d'arbitrage, qui avait auparavant perturbé le marché. Cette situation a réduit la disponibilité dans d'autres régions, même si la demande en Chine, un acheteur clé, s'est affaiblie. L'écart de prix entre les différents marchés s'est récemment réduit dans le contexte d'un fort rallye de décembre à la LME.

La flambée des prix du cuivre reflète une tendance plus large à l'augmentation de la demande de métaux essentiels à la transition vers une économie verte. Le cuivre est un composant essentiel dans la fabrication de véhicules électriques, les systèmes d'énergie renouvelable et les technologies de stockage d'énergie. L'anticipation d'une demande accrue de ces secteurs a alimenté l'intérêt des investisseurs et contribué à la hausse des prix.

Les analystes suivent de près l'impact potentiel des droits de douane américains sur le marché mondial du cuivre. L'imposition de droits de douane pourrait perturber davantage les chaînes d'approvisionnement et potentiellement entraîner une hausse des prix pour les consommateurs. La situation met également en évidence l'interaction complexe entre la politique commerciale, les facteurs géopolitiques et les marchés des matières premières.

Pour l'avenir, le marché du cuivre devrait rester volatil, car les négociants et les investisseurs réagissent aux changements de politique et aux évolutions de la demande mondiale. Les perspectives à long terme pour le cuivre restent positives, grâce à l'adoption croissante des véhicules électriques et des technologies d'énergie renouvelable. Toutefois, les contraintes d'approvisionnement et les tensions commerciales pourraient continuer à poser des défis au marché.