Le dollar est en passe de connaître sa pire année depuis 2017, ayant chuté d'environ 8 % cette année, selon l'indice Bloomberg Dollar Spot, en grande partie à cause des anticipations concernant la future politique de la Réserve fédérale. Les investisseurs prévoient de nouvelles baisses si le prochain chef de la Réserve fédérale poursuit des baisses de taux d'intérêt plus importantes, s'écartant ainsi des autres pays développés.

La baisse du dollar s'est accélérée après l'imposition de droits de douane par le président Trump en avril et sa pression subséquente pour la nomination d'une personne favorable à une politique monétaire accommodante à la tête de la Réserve fédérale lorsque le mandat de Jerome Powell prendra fin. « Le principal facteur pour le dollar au premier trimestre sera la Fed », a déclaré Yusuke Miyairi, stratège en devises chez Nomura. « Et il ne s'agit pas seulement des réunions de janvier et mars, mais de savoir qui sera le président de la Fed après la fin du mandat de Jerome Powell. »

Les réductions de taux anticipées aux États-Unis, avec au moins deux baisses déjà intégrées dans les attentes du marché pour l'année à venir, contrastent avec les orientations politiques des autres économies développées. Cette divergence diminue l'attrait du dollar pour les investisseurs.

L'euro s'est renforcé par rapport au dollar, soutenu par une inflation stable et des augmentations prévues des dépenses de défense européennes, qui ont réduit les attentes de baisses de taux dans la zone euro. Inversement, dans des pays comme le Canada, la Suède et l'Australie, les acteurs du marché parient sur des hausses potentielles des taux d'intérêt.

L'indicateur du dollar a connu une augmentation temporaire de 0,2 % mercredi après la publication des données du ministère du Travail, mais la tendance générale reste à la baisse, reflétant des préoccupations plus larges concernant l'orientation future de la politique monétaire américaine. L'attention du marché reste concentrée sur les prochaines décisions de la Réserve fédérale et la nomination du prochain président de la Fed, qui devraient influencer de manière significative la trajectoire du dollar.