Les investisseurs européens, détenant un montant considérable de 8 billions de dollars en actions et obligations américaines, reconsidéreraient leur exposition aux actifs américains, soulevant des inquiétudes quant à une potentielle guerre de la dette. Les fonds de pension danois ont déjà commencé à se désengager des obligations du Trésor, influencés par les inquiétudes concernant la dette américaine et les politiques imprévisibles du président Trump, notamment la proposition d'acquisition du Groenland.
Sur les 8 billions de dollars détenus par les investisseurs européens, 3,6 billions de dollars sont en dette du Trésor. Cela représente environ un tiers des obligations d'État américaines détenues à l'étranger, soit environ 10 % du marché global du Trésor. Capital Economics a noté que les avoirs européens ont presque doublé depuis 2019, ce qui en fait un acteur important sur le marché de la dette américaine.
Malgré ces inquiétudes, les analystes estiment qu'une vente massive d'obligations du Trésor par les investisseurs européens est improbable en raison du potentiel de perturbation importante du marché. Le transfert d'une telle quantité massive de capitaux vers des investissements alternatifs entraînerait probablement une flambée des prix de ces actifs, tout en déstabilisant simultanément le marché du Trésor américain. Cette dynamique confère aux États-Unis ce que certains analystes appellent une "domination de l'escalade" dans une potentielle guerre de la dette, car l'Europe serait susceptible de faire face à un krach boursier violent si elle se débarrassait des obligations du Trésor.
La situation est apparue à la suite de la proposition controversée du président Trump d'acquérir le Groenland et des menaces subséquentes de droits de douane sur les alliés de l'OTAN. Bien que Trump ait par la suite renoncé à la menace des droits de douane, les dommages diplomatiques et financiers étaient déjà faits, contribuant à un affaiblissement du dollar et incitant les investisseurs européens à réévaluer leurs avoirs américains.
Pour l'avenir, l'avenir des investissements européens dans la dette américaine reste incertain. Bien qu'un désinvestissement complet soit considéré comme improbable, des inquiétudes persistantes concernant la politique budgétaire américaine et l'imprévisibilité géopolitique pourraient entraîner une réduction progressive de l'exposition européenne aux actifs américains, ce qui pourrait avoir un impact sur les rendements du Trésor et la force du dollar.
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