माइक्रोस्ट्रैटेजी, माइकल सेलर की बिटकॉइन-होल्डिंग कंपनी, ने आज शुरुआती कारोबार में थोड़ी राहत का अनुभव किया, जिसके शेयर की कीमत में 1.22% की वृद्धि हुई। हालाँकि, कंपनी अभी भी एक अनिश्चित स्थिति में है क्योंकि इसका बाजार पूंजीकरण इसकी बिटकॉइन होल्डिंग्स के मूल्य से कम है।

कंपनी का बाजार पूंजीकरण $4.7 बिलियन था, जबकि इसके बिटकॉइन भंडार का मूल्य $6 बिलियन से थोड़ा कम था। पिछले जुलाई में अपने उच्च स्तर के बाद से स्टॉक में 66% की गिरावट आई है। देखने के लिए एक महत्वपूर्ण मीट्रिक माइक्रोस्ट्रैटेजी का mNAV (बाजार-से-शुद्ध संपत्ति मूल्य) है, जो वर्तमान में 1.02 पर है। यह गेज कंपनी के कुल बाजार कैप प्लस उसके ऋण, माइनस उसकी नकदी को उसके कुल बिटकॉइन रिजर्व से विभाजित करके मापता है। 1 से नीचे की गिरावट का संकेत होगा कि कंपनी का मूल्य उसकी बिटकॉइन होल्डिंग्स से कम है।

अगर mNAV 1 से नीचे गिरता है, तो विश्लेषकों ने संभावित बिकवाली की भविष्यवाणी की है। निवेशकों को स्टॉक रखने का कोई कारण नहीं दिख सकता है अगर इसका मूल्य उसके पास मौजूद बिटकॉइन से कम है। नवंबर से स्टॉक इस महत्वपूर्ण सीमा से ठीक ऊपर मंडरा रहा है, जिससे यह बाजार में एक बारीकी से देखा जाने वाला संकेतक बन गया है।

बिटकॉइन जमा करने की माइक्रोस्ट्रैटेजी की रणनीति की सराहना और आलोचना दोनों हुई है। जबकि इसने निवेशकों को सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के माध्यम से बिटकॉइन के संपर्क में आने की अनुमति दी है, इसने कंपनी के शेयर की कीमत को क्रिप्टोकरेंसी की अस्थिर गतिविधियों के साथ अत्यधिक सहसंबद्ध भी बना दिया है।

माइक्रोस्ट्रैटेजी के लिए भविष्य का दृष्टिकोण बिटकॉइन के प्रदर्शन और कंपनी की ऋण और नकदी प्रवाह को प्रबंधित करने की क्षमता पर निर्भर करता है। यदि बिटकॉइन का मूल्य बढ़ता है, तो माइक्रोस्ट्रैटेजी के स्टॉक में महत्वपूर्ण वृद्धि देखी जा सकती है। हालाँकि, बिटकॉइन की कीमत में और गिरावट कंपनी के mNAV को महत्वपूर्ण 1.0 सीमा से नीचे धकेल सकती है, जिससे संभावित रूप से बिकवाली शुरू हो सकती है और इसकी वित्तीय स्थिति और खतरे में पड़ सकती है।