中国経済は昨年5％成長し、不動産危機、国内消費の低迷、ドナルド・トランプ米大統領の関税政策に起因する貿易混乱などの課題にもかかわらず、北京の年間成長目標を達成した。先週発表された政府公式統計で明らかになった。また、2025年最後の3ヶ月間の経済成長率は、前年同期比で4.5％に減速したことも示された。

中国政府は2025年の成長目標を「5％前後」に設定していた。また、同国は先週、記録的な輸出に牽引され、史上最大の貿易黒字を計上したと発表した。

しかし、一部のアナリストは中国の公式成長率の正確さについて懐疑的な見方を示している。キャピタル・エコノミクスの中国エコノミスト、ジチュン・ファン氏は「GDPのヘッドラインは2025年に5％となり、政府目標と一致したが、我々は成長率は公式発表よりも弱いと考えている」と述べた。ファン氏はさらに、キャピタル・エコノミクスの計算では、中国の公式成長率は「経済拡大のペースを少なくとも1.5パーセントポイント過大評価している」ことを示していると付け加えた。

成長目標の達成は、中国にとって複雑な経済状況の中で実現した。同国は長期にわたる不動産危機に苦しんでおり、投資家の信頼を損ない、成長の鈍化に拍車をかけている。国内消費を刺激する取り組みも、消費者の心理が依然として慎重であるため、課題に直面している。

トランプ大統領の関税政策は、中国企業に不確実性をもたらし、貿易の流れに影響を与え、経済環境をさらに複雑にしている。米国と中国の間の広範な貿易紛争の一環として課された関税は、企業のコストを上昇させ、サプライチェーンを混乱させている。

これらの課題にもかかわらず、中国経済は、一部には力強い輸出実績に牽引され、回復力を示している。同国の製造業は、中国製品に対する世界的な需要の恩恵を受け、引き続き成長の重要なエンジンとなっている。中国政府はまた、インフラ投資や減税など、経済成長を支援するための様々な政策措置を実施している。

中国の経済データの正確さをめぐる議論は今に始まったことではない。一部のアナリストは以前から、公式の数値は政治的な理由で水増しされている可能性があると主張してきた。しかし、中国当局は、データは信頼性が高く、経済の真の状態を反映していると主張している。公式の数値と独立した推定値との間の矛盾は、中国のような大規模で複雑な経済において、経済活動を正確に測定することの難しさを浮き彫りにしている。