As startups europeias atraíram um entusiasmo significativo dos investidores, particularmente em eventos como a recente conferência Slush em Helsínquia. No entanto, os dados de capital de risco revelam um quadro mais matizado. Embora a animação seja palpável, o mercado europeu ainda está a navegar pelas consequências da crise global de capital de risco que começou em 2022.

De acordo com dados da PitchBook, as startups europeias garantiram €43,7 bilhões em 7.743 negócios até o terceiro trimestre de 2025. Isso coloca a região no caminho certo para igualar, mas não exceder, os €62,1 bilhões investidos em 2024 e €62,3 bilhões em 2023. Em contraste, o volume de negócios de risco nos EUA já havia ultrapassado os totais de 2022, 2023 e 2024 até o final do terceiro trimestre de 2025. Uma preocupação mais premente para a Europa é o ambiente de captação de recursos para as próprias empresas de capital de risco. Até o terceiro trimestre de 2025, as empresas europeias de capital de risco levantaram apenas €8,3 bilhões, posicionando a região para seu menor total anual de captação de recursos em uma década.

Essa desaceleração na captação de recursos tem implicações significativas para o ecossistema de startups europeu. A captação de recursos de capital de risco, o processo pelo qual os limited partners (LPs) investem em general partners (GPs) que, por sua vez, implantam esse capital em startups, é a força vital do setor. Um declínio nessa atividade pode restringir a disponibilidade de financiamento para empresas em estágio inicial, potencialmente prejudicando a inovação e o crescimento. O capital reduzido pode levar a avaliações mais baixas, tornando mais difícil para as startups levantar rodadas subsequentes de financiamento ou obter saídas bem-sucedidas.

Apesar desses desafios, há sinais de potencial recuperação. A saída bem-sucedida da Klarna, uma proeminente empresa de tecnologia financeira, demonstra o potencial das startups europeias para gerar retornos para os investidores. Além disso, o surgimento de startups de IA locais está atraindo a atenção de investidores locais e internacionais. Esses desenvolvimentos sugerem que o mercado europeu está na iminência de uma reviravolta, embora o ritmo de recuperação permaneça incerto.

Olhando para o futuro, a capacidade do mercado de startups europeu de atrair capital de risco será crucial para seu sucesso a longo prazo. A capacidade da região de promover a inovação em setores como IA e fintech, juntamente com saídas bem-sucedidas, será um fator-chave para restaurar a confiança dos investidores e impulsionar o crescimento futuro. Embora os dados atualmente fiquem atrás do entusiasmo, o potencial para uma recuperação permanece, dependendo de melhores condições de captação de recursos e inovação contínua.