O SP 500 fechou em alta de 0,46 ontem para atingir um novo recorde de 6.909,79, marcando um aumento de 17,48 por cento para o ano. Com apenas a tranquila semana de Natal restante antes do fim de 2025, é provável que os investidores registrem isso em suas planilhas como um ano muito bom. No entanto, o preço do ouro subiu um impressionantes 71 por cento no ano até o momento e está atualmente pairando em torno de 4.514 por onça troy, deixando alguns investidores a se perguntar se deveriam ter diversificado seus portfólios.

De acordo com Claude Erb e Campbell Harvey, da Fuqua School of Business da Universidade Duke, a narrativa tradicional que explica o aumento do ouro é apenas parcialmente verdadeira. Em um estudo recente, eles argumentam que a introdução do comércio algorítmico, um tipo de comércio de alta frequência que usa inteligência artificial e aprendizado de máquina para executar negociações, teve um impacto significativo no preço do ouro. O comércio algorítmico permite a execução rápida de negociações, o que pode criar um loop de feedback auto-reforçador que impulsiona os preços.

"Descobrimos que a introdução do comércio algorítmico no mercado de ouro levou a um aumento significativo na volatilidade", disse Erb em uma entrevista. "Isso ocorre porque os traders algorítmicos estão constantemente monitorando o mercado e fazendo negociações com base em seus modelos, o que pode criar um efeito de bola de neve que impulsiona os preços." Harvey acrescentou: "Nossa pesquisa sugere que o surgimento do comércio algorítmico criou uma nova dinâmica de mercado que é diferente dos mercados tradicionais."

O estudo de Erb e Harvey fornece novas perspectivas sobre o papel da inteligência artificial nos mercados financeiros. O comércio algorítmico se tornou cada vez mais comum nos últimos anos, com muitas firmas de investimento e fundos hedge usando sistemas de negociação alimentados por IA para executar negociações. No entanto, o estudo sugere que o surgimento do comércio algorítmico criou uma nova dinâmica de mercado que é diferente dos mercados tradicionais.

As implicações do estudo são significativas, pois sugerem que o surgimento do comércio algorítmico criou um novo tipo de risco de mercado. "O uso do comércio algorítmico criou um novo tipo de risco de mercado que não é bem compreendido", disse Erb. "Esse risco está relacionado à execução rápida de negociações, o que pode criar um loop de feedback auto-reforçador que impulsiona os preços."

O estudo também destaca a necessidade de os reguladores darem uma olhada mais atenta no uso do comércio algorítmico nos mercados financeiros. "Os reguladores precisam dar uma olhada mais atenta no uso do comércio algorítmico e garantir que ele esteja sendo usado de uma maneira transparente e justa", disse Harvey. "Precisamos garantir que o uso do comércio algorítmico não crie um novo tipo de risco de mercado que não é bem compreendido."

Em termos de status atual, o preço do ouro continua a pairar em torno de 4.514 por onça troy, deixando alguns investidores a se perguntar se deveriam ter diversificado seus portfólios. O SP 500, por outro lado, continua a ser negociado em novos recordes, com muitos investidores otimistas sobre as perspectivas para o mercado de ações em 2026. No entanto, o estudo de Erb e Harvey sugere que o surgimento do comércio algorítmico criou um novo tipo de risco de mercado que precisa ser levado em conta.

À medida que o ano chega ao fim, os investidores estarão observando o mercado de perto para ver como o preço do ouro e o SP 500 se sairão em 2026. Com o surgimento do comércio algorítmico e o uso crescente da inteligência artificial nos mercados financeiros, é provável que o mercado continue a ser moldado por essas novas tecnologias. Como o estudo de Erb e Harvey sugere, as implicações do surgimento do comércio algorítmico são significativas, e os reguladores e investidores precisarão dar uma olhada mais atenta no uso dessas tecnologias nos mercados financeiros.