O dólar está a caminho de seu pior ano desde 2017, com o Bloomberg Dollar Spot Index caindo aproximadamente 8% este ano, em grande parte devido às expectativas de cortes nas taxas de juros do Federal Reserve. Investidores antecipam novas quedas se o próximo chefe do Federal Reserve buscar cortes de taxas mais profundos do que os atualmente projetados.

A queda do dólar acelerou após a imposição de tarifas pelo Presidente Trump em abril e sua subsequente pressão por uma nomeação de um presidente do Fed mais "dovish" (brando), de acordo com analistas de mercado. Yusuke Miyairi, um estrategista de câmbio da Nomura, afirmou que o Fed será o maior fator para o dólar no primeiro trimestre, enfatizando a importância das reuniões de janeiro e março, bem como a decisão sobre o sucessor de Jerome Powell.

A antecipada divergência na política monetária entre os EUA e outras nações desenvolvidas está contribuindo para a fraqueza do dólar. Com os mercados precificando pelo menos duas reduções de taxas para os EUA no próximo ano, o apelo do dólar é diminuído em comparação com moedas onde aumentos de taxas de juros são esperados.

O euro se fortaleceu em relação ao dólar devido à inflação benigna e aos aumentos antecipados nos gastos com defesa europeus, o que reduziu as expectativas de cortes de taxas na Zona do Euro. Por outro lado, os operadores de taxas estão apostando em aumentos de taxas em países como Canadá, Suécia e Austrália, fortalecendo ainda mais suas respectivas moedas em relação ao dólar.

O indicador do dólar experimentou um aumento temporário de 0,2% na quarta-feira após a divulgação dos dados do Departamento do Trabalho, mas a tendência geral permanece em baixa. O foco do mercado permanece na direção futura da política monetária do Federal Reserve e na nomeação do próximo presidente do Fed, que devem ser os principais impulsionadores do desempenho do dólar nos próximos meses.