O conselho de administração da Warner Bros. Discovery rejeitou a oferta de aquisição da Paramount Global de US$ 108,4 bilhões, reafirmando seu compromisso com a fusão pendente de US$ 82,7 bilhões com a Netflix. A decisão ressalta a avaliação da Warner Bros. de que a oferta da Paramount é financeiramente instável e menos propensa a se concretizar em comparação com o acordo da Netflix.

A Warner Bros. caracterizou a oferta da Paramount como "ilusória" em uma apresentação aos acionistas, destacando sua dependência de um financiamento de dívida maciça de US$ 87 bilhões. Isso constituiria a maior compra alavancada da história. A empresa também apontou que os termos da oferta permitiam que a Paramount Skydance (PSKY) rescindisse ou alterasse o acordo à vontade, criando efetivamente uma opção unilateral. Em contraste, a Warner Bros. enfatizou a robusta situação financeira da Netflix. Eles contrastaram a Netflix com a Paramount, uma empresa com um valor de mercado de US$ 14 bilhões, uma classificação de crédito especulativa, fluxos de caixa livres negativos, obrigações financeiras fixas substanciais e um alto grau de dependência.

A rejeição ocorre em meio a um cenário de mídia global cada vez mais moldado pelo domínio do streaming e pela necessidade de escala. A fusão proposta entre Netflix e Warner Bros. visa criar uma potência global de entretenimento, capaz de competir com players estabelecidos como Disney e Amazon Prime Video em mercados internacionais importantes, incluindo Ásia-Pacífico e América Latina, onde o crescimento de assinantes é um campo de batalha crítico. A oferta da Paramount, carregada de dívidas, levantou preocupações sobre sua viabilidade a longo prazo e capacidade de investir em conteúdo e tecnologia necessários para competir efetivamente em escala global.

A Warner Bros. Discovery, formada a partir da fusão da WarnerMedia e Discovery, tem se concentrado na otimização de operações e na redução de dívidas. A cisão da divisão de TV a cabo da empresa tem como objetivo otimizar ainda mais seu portfólio. A Paramount Global, enquanto isso, tem explorado opções estratégicas para enfrentar seus desafios financeiros e navegar no cenário de mídia em evolução. As dificuldades da empresa refletem as pressões mais amplas do setor, incluindo o corte de cabos, o aumento da concorrência e os altos custos associados à produção e aquisição de conteúdo para plataformas de streaming.

Olhando para o futuro, o foco se volta para as aprovações regulatórias necessárias para a fusão Netflix-Warner Bros. O escrutínio das autoridades antitruste nos Estados Unidos e na Europa é previsto, dada a significativa participação de mercado da entidade combinada. A conclusão bem-sucedida do acordo da Netflix remodelaria o cenário global de streaming, potencialmente desencadeando mais consolidação e alianças estratégicas à medida que as empresas de mídia disputam o domínio na indústria de entretenimento em rápida evolução. O futuro da Paramount permanece incerto, com a empresa provavelmente explorando parcerias alternativas ou uma potencial venda de ativos para fortalecer sua posição financeira.