Индекс SP 500 закрылся вчера на 0,46% выше и достиг нового рекорда - 6,909.79, что означает рост на 17,48% за год. С учетом того, что осталась только тихая рождественская неделя перед концом 2025 года, вероятно, инвесторы запишут этот год в свои таблицы как очень хороший. Однако цена золота выросла на удивительные 71% с начала года и в настоящее время колеблется вокруг 4,514 долларов за тройскую унцию, что заставляет некоторых инвесторов задуматься, не следует ли им диверсифицировать свои портфели.

По мнению Клода Эрба и Кэмпбелла Харви из школы бизнеса Фукуа при Университете Дьюка, традиционный нарратив, объясняющий рост золота, только частично верен. В недавнем исследовании они утверждают, что введение алгоритмической торговли, типа высокочастотной торговли, использующей искусственный интеллект и машинное обучение для выполнения сделок, оказало значительное влияние на цену золота. Алгоритмическая торговля позволяет быстро выполнять сделки, что может создать самоподдерживающуюся обратную связь, которая повышает цены.

"Мы обнаружили, что введение алгоритмической торговли на рынке золота привело к значительному увеличению волатильности", - сказал Эрб в интервью. "Это связано с тем, что алгоритмические трейдеры постоянно отслеживают рынок и совершают сделки на основе своих моделей, что может создать снежный эффект, который повышает цены". Харви добавил: "Наши исследования показывают, что рост алгоритмической торговли создал новый тип рыночной динамики, отличающийся от традиционных рынков".

Исследование Эрба и Харви предоставляет новые идеи о роли искусственного интеллекта на финансовых рынках. Алгоритмическая торговля стала все более распространенной в последние годы, и многие инвестиционные фирмы и хедж-фонды используют системы торговли, основанные на ИИ, для выполнения сделок. Однако исследование показывает, что рост алгоритмической торговли создал новый тип рыночного риска, отличающийся от традиционных рынков.

Последствия исследования значительны, поскольку они показывают, что рост алгоритмической торговли создал новый тип рыночного риска, который не хорошо понят. "Использование алгоритмической торговли создало новый тип рыночного риска, который не хорошо понят", - сказал Эрб. "Этот риск связан с быстрым выполнением сделок, что может создать самоподдерживающуюся обратную связь, которая повышает цены".

Исследование также подчеркивает необходимость для регулирующих органов более внимательно изучить использование алгоритмической торговли на финансовых рынках. "Регуляторам необходимо более внимательно изучить использование алгоритмической торговли и обеспечить, чтобы она использовалась прозрачным и справедливым образом", - сказал Харви. "Нам необходимо обеспечить, чтобы использование алгоритмической торговли не создавало новый тип рыночного риска, который не хорошо понят".

Что касается текущего состояния, цена золота продолжает колебаться вокруг 4,514 долларов за тройскую унцию, что заставляет некоторых инвесторов задуматься, не следует ли им диверсифицировать свои портфели. Индекс SP 500, с другой стороны, продолжает торговать на новых рекордных высотах, и многие инвесторы оптимистично настроены относительно перспектив фондового рынка в 2026 году. Однако исследование Эрба и Харви показывает, что рост алгоритмической торговли создал новый тип рыночного риска, который необходимо учитывать.

Когда год подходит к концу, инвесторы будут внимательно следить за рынком, чтобы увидеть, как цена золота и индекс SP 500 будут выступать в 2026 году. С ростом алгоритмической торговли и все более широким использованием искусственного интеллекта на финансовых рынках, вероятно, что рынок будет продолжать формироваться этими новыми технологиями. Как показывает исследование Эрба и Харви, последствия роста алгоритмической торговли значительны, и регулирующие органы и инвесторы должны более внимательно изучить использование этих технологий на финансовых рынках.