Доллар движется к худшему году с 2017 года: индекс Bloomberg Dollar Spot Index упал примерно на 8% в этом году, в основном из-за ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Инвесторы ожидают дальнейшего снижения, если следующий глава Федеральной резервной системы проведет более глубокое снижение ставок, как и ожидается.

Падение доллара ускорилось после того, как президент Трамп ввел тарифы в апреле и впоследствии начал кампанию за назначение на пост главы ФРС после окончания срока полномочий Джерома Пауэлла сторонника более мягкой денежно-кредитной политики. Юсуке Мияири, валютный стратег Nomura, заявил, что ФРС будет самым важным фактором для доллара в первом квартале, подчеркнув важность январского и мартовского заседаний, а также выбора следующего председателя ФРС.

Ожидаемое расхождение в политике между США и другими развитыми странами способствует ослаблению доллара. Поскольку рынки закладывают в цену как минимум два снижения ставок для США в следующем году, привлекательность доллара снижается по сравнению с евро, который укрепился из-за умеренной инфляции и ожидаемых расходов на европейскую оборону, что сдерживает ожидания снижения ставок. Кроме того, трейдеры, торгующие процентными ставками, делают ставки на повышение ставок в Канаде, Швеции и Австралии.

В среду доллар временно вырос на 0,2% после публикации данных Министерства труда, но общая тенденция остается нисходящей. Динамика доллара тесно связана с будущим направлением денежно-кредитной политики США и глобальной экономической ситуацией.