Медь зафиксировала самый большой годовой прирост с 2009 года, обусловленный ограничениями в поставках и ожиданиями, что спрос, особенно связанный с электрификацией, превысит производство. Цена на красный металл на Лондонской бирже металлов (LME) выросла на 42% в этом году, что сделало его лидером среди шести промышленных металлов биржи.

Однако в среду, в последний торговый день 2025 года, цены на медь упали на 1,1%. Рост в конце года был вызван тем, что трейдеры ускорили поставки в США в ожидании потенциальных тарифов, что создало дефицит предложения в других регионах. По словам Натали Скотт-Грей, старшего аналитика по металлам в StoneX Financial Ltd., ожидание будущих импортных тарифов США на рафинированную медь привело к тому, что в страну поступило более 650 000 тонн металла, что ограничило доступность за пределами США.

План бывшего президента Трампа пересмотреть тарифы на первичную медь в 2026 году возобновил арбитражную торговлю, которая ранее влияла на рынок, еще больше ограничивая доступность, даже несмотря на ослабление спроса в Китае, ключевом покупателе. Этот ценовой спред недавно сузился на фоне сильного декабрьского ралли на LME.

Рост цен на медь отражает более широкую тенденцию увеличения спроса на металлы, необходимые для глобального перехода к электромобилям, инфраструктуре возобновляемой энергетики и другим технологиям, направленным на сокращение выбросов углерода. Медь является важнейшим компонентом электрической проводки, двигателей и генераторов, что делает ее ключевым ресурсом в электрификации различных секторов.

Потенциальное введение тарифов на импорт меди в США внесло элемент неопределенности на рынок. Эти тарифы потенциально могут повысить затраты для американских производителей и потребителей, а также повлиять на глобальные торговые потоки металла. Скотт-Грей отметила, что две трети мировых видимых запасов сейчас находятся в США.

В будущем аналитики рынка будут внимательно следить за развитием событий, связанных с торговой политикой США, тенденциями мирового спроса и факторами, влияющими на предложение, чтобы оценить будущую траекторию цен на медь. Взаимодействие этих факторов определит, сможет ли медь сохранить свою восходящую динамику или грядет коррекция.