Доллар завершил 2025 год, пережив самое значительное годовое падение за восемь лет, тенденция, которую рыночные аналитики связывают с ожиданиями вокруг следующего председателя Федеральной резервной системы и ожидаемым снижением процентных ставок. Индекс Bloomberg Dollar Spot Index снизился примерно на 8% за год, побуждая инвесторов ожидать дальнейшего обесценивания.

Первоначально падение доллара ускорилось после введения президентом Дональдом Трампом тарифов в апреле. Валюта изо всех сил пыталась восстановиться, в основном из-за спекуляций о том, что Трамп назначит на пост председателя ФРС, срок полномочий которого истекает в следующем году, более склонного к "голубиной" политике преемника нынешнему председателю Джерому Пауэллу.

Юсуке Мияири, валютный стратег Nomura, заявил, что Федеральная резервная система будет оказывать основное влияние на динамику доллара в первом квартале наступающего года. Мияири подчеркнул важность как январского, так и мартовского заседаний, а также неопределенность, связанную с заменой Пауэлла.

В настоящее время рыночные ожидания включают как минимум два снижения процентных ставок в наступающем году. Этот прогнозируемый политический курс расходится с курсом нескольких других развитых стран, снижая привлекательность доллара для инвесторов. Данные, опубликованные в среду Комиссией по торговле товарными фьючерсами, показали, что трейдеры увеличили свои "медвежьи" позиции по доллару по состоянию на 23 декабря. Торговля опционами предполагает продолжение ослабления доллара в январе с потенциальным смягчением этой тенденции в последующие месяцы.