Доллар завершил 2025 год, пережив самое значительное годовое падение за последние восемь лет, и инвесторы ожидают, что эта тенденция сохранится и в новом году, особенно если следующий председатель Федеральной резервной системы реализует более глубокое снижение процентных ставок. Индекс Bloomberg Dollar Spot Index снизился примерно на 8% за год, и рыночные аналитики прогнозируют дальнейшее ослабление валюты.
Проблемы доллара начались после введения президентом Трампом тарифов в апреле, и он не смог существенно восстановиться, в основном из-за ожиданий, что Трамп назначит на пост председателя ФРС, чей срок истекает в следующем году, преемника, придерживающегося "голубиной" политики. Юсуке Мияири, валютный стратег Nomura, заявил, что основным фактором, влияющим на динамику доллара в первом квартале предстоящего года, будет Федеральная резервная система. Он подчеркнул важность не только январского и мартовского заседаний, но и личности следующего председателя ФРС.
Ожидания по крайней мере двух снижений ставок в наступающем году создали расхождение между политическим курсом ФРС и курсом некоторых ее коллег из развитых стран, что снижает привлекательность доллара. Согласно данным, опубликованным в среду Комиссией по торговле товарными фьючерсами, трейдеры увеличили свои "медвежьи" ставки на доллар на неделе, закончившейся 23 декабря. Торговля опционами предполагает дальнейшее обесценивание доллара в январе, с потенциальным смягчением этой тенденции в последующие месяцы.
Ожидаемая смена руководства ФРС и потенциал для снижения процентных ставок являются ключевыми факторами, лежащими в основе прогнозируемой слабости доллара. Назначение "голубиного" председателя ФРС может сигнализировать о продолжительном периоде мягкой денежно-кредитной политики, что обычно оказывает давление на валюту. Расхождение в денежно-кредитной политике между США и другими развитыми странами, такими как страны Европы, еще больше усугубляет проблемы доллара. В то время как ФРС, как ожидается, смягчит политику, другие центральные банки могут сохранить или даже ужесточить свою позицию, что сделает их валюты более привлекательными для инвесторов.
Discussion
Join the conversation
Be the first to comment