根据标普全球市场情报公司年度《有线电视基础经济学》报告，美国有线电视网络行业于2025年正式进入衰退阶段，其标志是收入下降、收视率萎缩以及前所未有的资产重组。华纳兄弟探索（WBD）的持续竞购战凸显了这一转变，流媒体巨头奈飞（Netflix）与派拉蒙天舞（Paramount Skydance）正展开激烈角逐。

Kagan研究部门的报告表明，主导娱乐行业数十年的有线电视捆绑模式正面临结构性瓦解。这一转折点并非突如其来的崩溃，而是传统有线电视模式的逐渐衰退。其财务影响是巨大的，随着收入下降和收视群体向流媒体平台转移，该行业正面临艰难的局面。具体的收入下降数据尚未公布，但报告强调了一种持续的下降趋势。

这种转变的市场影响是巨大的。奈飞可能收购华纳兄弟探索的电影制片厂和流媒体资产，而派拉蒙天舞则旨在整体收购该公司，这将进一步加速线性有线电视网络的衰落。如果奈飞成功收购特定资产，华纳兄弟探索的有线电视网络将被有效分离，使其变得脆弱，因为行业领导者正在蚕食自己的线性业务。

华纳兄弟探索由华纳媒体和探索公司合并而成，是有线电视和流媒体市场的重要参与者。派拉蒙天舞是派拉蒙全球和天舞传媒的结合体，也在媒体领域占据重要地位。奈飞积极寻求收购华纳兄弟探索的流媒体资产，突显了其致力于主导流媒体领域的决心，即使以牺牲传统有线电视为代价。

展望未来，该报告表明有线电视行业将经历漫长而缓慢的“失血”过程。未来可能会由进一步的整合、重组以及持续向以流媒体为中心的商业模式转变来定义。华纳兄弟探索竞购战的结果将成为风向标，预示着这种转型的速度和方向。