华纳兄弟探索（WBD）拒绝了派拉蒙全球修订后的1084亿美元收购要约，在一份周三发布的声明中称其为“杠杆收购”，这将使公司背负870亿美元的债务。WBD董事会一致投票反对该提议，并在信中敦促股东也这样做，理由是派拉蒙所需的大量债务会增加交易失败的风险。

相反，WBD建议股东批准其之前与奈飞达成的827亿美元的协议，以出售其电影和电视工作室资产。该公司将派拉蒙的报价描述为“虚幻的”，并质疑派拉蒙获得必要资金的能力。

据报道，派拉蒙在奈飞的交易宣布之前曾考虑收购WBD，在华纳兄弟董事会决定出售给奈飞后，于12月初直接向WBD股东提出了每股30美元的全现金收购要约。WBD也拒绝了最初的报价，因为WBD更倾向于奈飞的现金加股票的提案。随后，派拉蒙带着其首席执行官大卫·埃里森提供的400亿美元担保卷土重来，试图加强其报价。

这场持续的竞购战凸显了流媒体时代对有价值的内容库的激烈竞争。WBD的资产包括《哈利·波特》、《权力的游戏》和DC漫画等热门系列，使其成为寻求扩大流媒体产品并获得竞争优势的公司的诱人目标。收购如此庞大的内容库可以显著增强公司训练和改进用于内容推荐、个性化观看体验，甚至自动剧本生成的AI模型的能力。

WBD使用的“杠杆收购”标签表明了对派拉蒙融资策略的担忧。杠杆收购是指利用大量借款收购一家公司，这些借款通常以被收购公司的资产作为抵押。虽然这可以实现更大的收购，但也增加了收购公司的财务风险，因为它必须产生足够的现金流来偿还债务。

拒绝派拉蒙的收购要约突显了WBD对其与奈飞现有协议的信心。与奈飞的交易将为WBD提供大量的现金注入，并使其能够专注于其核心业务。股东对奈飞交易的投票结果可能会决定这场持续的传奇故事的下一步发展。