شهدت أسهم شركة ITC Ltd.، أكبر مصنّع للسجائر في الهند، أكبر انخفاض لها منذ ما يقرب من ست سنوات في أعقاب قرار الحكومة الهندية بزيادة الضرائب على منتجات التبغ. أثارت هذه الخطوة مخاوف بشأن التأثير المحتمل على ربحية ITC ومركزها في السوق.

نص الإخطار الحكومي، الذي صدر في وقت متأخر من يوم الأربعاء، على أن الضرائب الانتقائية على السجائر ستتراوح من 2,050 إلى 8,500 روبية لكل 1,000 سيجارة، اعتبارًا من 1 فبراير. قدر المحللون في Jefferies Financial Group Inc. أنه إذا ظل "الرسم الطارئ الوطني للكوارث" (NCCD) ساري المفعول، فإن هذه الرسوم الأعلى تترجم إلى زيادة ضريبية تتجاوز 30٪. إن NCCD هو رسم إضافي يُفرض على السلع التي تعتبر ضارة، وغالبًا ما يشار إليها باسم "سلع الخطيئة".

كان رد فعل السوق الفوري كبيرًا. انخفض سعر سهم ITC، مما يعكس تخوف المستثمرين بشأن قدرة الشركة على الحفاظ على أحجام المبيعات وهوامش الربح في مواجهة زيادة الضرائب. صناعة التبغ في الهند حساسة بشكل خاص للتغيرات الضريبية، حيث يمكن أن تؤدي الأسعار المرتفعة إلى تحول المستهلكين إلى بدائل أرخص، وغالبًا ما تكون غير منظمة، مثل البيدي أو السجائر المهربة. يمكن أن يؤثر ذلك سلبًا على القطاع المنظم، حيث تمتلك ITC حصة مهيمنة.

تعتمد ITC، وهي تكتل متنوع له مصالح تمتد من السجائر والسلع الاستهلاكية إلى الفنادق والأعمال الزراعية، تاريخياً بشكل كبير على أعمال السجائر لتوليد الإيرادات والأرباح. تعمل الشركة على تنويع مصادر إيراداتها، لكن السجائر لا تزال تشكل جزءًا كبيرًا من أرباحها.

بالنظر إلى المستقبل، تمثل زيادة ضريبة التبغ تحديًا لشركة ITC. من المحتمل أن تحتاج الشركة إلى النظر في استراتيجيات مثل تعديلات الأسعار وتحسين التكاليف وزيادة التنويع للتخفيف من التأثير على أدائها المالي. ستحدد فعالية هذه الاستراتيجيات قدرة ITC على التغلب على المشهد التنظيمي المتطور والحفاظ على مكانتها القيادية في سوق السجائر الهندي.