رفض مجلس إدارة شركة Warner Bros. Discovery عرض استحواذ Paramount Global البالغ 108.4 مليار دولار، مؤكدًا التزامه بالاستحواذ المعلق من قبل Netflix بقيمة 82.7 مليار دولار. ويؤكد هذا القرار تقييم Warner Bros. لعرض Paramount بأنه غير مستقر ماليًا وأقل احتمالًا للتحقق مقارنةً باندماج Netflix.

في عرض تقديمي للمساهمين، وصفت Warner Bros. عرض Paramount بأنه "وهمي"، مشيرة إلى اعتماده على مبلغ غير مسبوق قدره 87 مليار دولار من الديون الإجمالية الأولية. وجادلت الشركة بأن هيكل الصفقة منح Paramount Skydance (PSKY) بشكل فعال خيارًا أحادي الجانب، مما يسمح لهم بإنهاء أو تعديل العرض حسب الرغبة. يتناقض هذا مع رؤية Warner Bros. لـ Netflix، التي قدمتها كشريك قوي ماليًا.

يأتي هذا الرفض في خضم مشهد إعلامي عالمي يعاني من تحولات في تفضيلات المستهلكين وصعود خدمات البث. تواجه Paramount، التي تبلغ قيمتها السوقية 14 مليار دولار، تحديات بما في ذلك تصنيف ائتماني غير مرغوب فيه، وتدفقات نقدية حرة سلبية، والتزامات مالية ثابتة كبيرة. هذه العوامل، وفقًا لـ Warner Bros.، تجعل Paramount شريكًا أقل أمانًا من Netflix على المدى الطويل.

تعد Warner Bros. Discovery، التي تشكلت من خلال اندماج WarnerMedia و Discovery, Inc.، تكتلًا إعلاميًا وترفيهيًا متعدد الجنسيات يمتلك مجموعة واسعة من الأفلام والتلفزيون وأصول البث. يعكس قرار الشركة بإعطاء الأولوية لصفقة Netflix تركيزًا استراتيجيًا على تعزيز مكانتها في سوق البث المتطور بسرعة، حيث تشتد المنافسة من لاعبين عالميين مثل Disney+ و Amazon Prime Video و Apple TV+.

بالنظر إلى المستقبل، تتوقع صناعة الإعلام مزيدًا من الدمج حيث تسعى الشركات إلى تحقيق الحجم والكفاءة في مواجهة ارتفاع تكاليف الإنتاج وتحديات اكتساب المشتركين. من المرجح أن يكون لنتائج صفقة Warner Bros.-Netflix وتحركات Paramount الاستراتيجية المستقبلية آثار كبيرة على الديناميكيات التنافسية لسوق الترفيه العالمي.