قضت المحكمة العليا في الهند ضد شركة تايجر جلوبال في نزاع ضريبي مرتبط باستحواذ وولمارت على شركة فليبكارت مقابل 16 مليار دولار في عام 2018، مما قد يعيد تشكيل كيفية هيكلة الصناديق العالمية للاستثمارات في السوق الهندية المتنامية بسرعة. يعزز قرار المحكمة قدرة نيودلهي على التدقيق في هياكل المعاهدات الخارجية، وهي خطوة يمكن أن تزيد من المخاطر الضريبية للمستثمرين الدوليين الذين يسعون إلى تحقيق عوائد يمكن التنبؤ بها.

تمحورت القضية حول ما إذا كان بإمكان تايجر جلوبال الاستفادة من كياناتها الموجودة في موريشيوس للمطالبة بالحماية بموجب معاهدة الضرائب بين الهند وموريشيوس، وبالتالي تجنب ضريبة أرباح رأس المال في الهند على الأرباح الناتجة عن خروجها من فليبكارت. ألغى حكم المحكمة العليا فعليًا قرارًا أصدرته محكمة دلهي العليا في وقت سابق من هذا العام، والذي كان في صالح تايجر جلوبال. وقد عكس هذا أمرًا صدر عام 2020 عن هيئة الأحكام المسبقة، والتي قررت في البداية أن الشركة كانت من حيث المبدأ متورطة في التهرب الضريبي وغير مؤهلة للحصول على إعفاء بموجب المعاهدة.

يراقب المستثمرون العالميون هذا الحكم عن كثب لأنه يشير إلى موقف أكثر حزماً من قبل السلطات الضريبية الهندية بشأن هياكل توجيه المعاهدات الخارجية. وقد استخدمت هذه الهياكل تاريخياً لتقليل الالتزامات الضريبية على عمليات الخروج ذات القيمة العالية من الاستثمارات الهندية. يقدم الحكم حالة من عدم اليقين فيما يتعلق بهيكلة وتسعير الصفقات عبر الحدود المستقبلية، لا سيما في الوقت الذي تعتمد فيه الصناديق الأجنبية بشكل متزايد على الهند لتحقيق النمو والعائدات.

كانت تايجر جلوبال، وهي شركة استثمار عالمية بارزة، من أوائل الداعمين لشركة فليبكارت، وهي شركة هندية عملاقة للتجارة الإلكترونية استحوذت عليها وولمارت في عام 2018 في واحدة من أكبر الصفقات في قطاع الإنترنت الهندي. حققت الصفقة عوائد كبيرة للمستثمرين الأوائل مثل تايجر جلوبال، ولكنها أثارت أيضًا آثارًا ضريبية معقدة بسبب الطبيعة العابرة للحدود للمعاملة واستخدام أدوات الاستثمار الخارجية.

بالنظر إلى المستقبل، يمكن أن يدفع هذا الحكم إلى إعادة تقييم استراتيجيات الاستثمار ونهج التخطيط الضريبي من قبل الصناديق العالمية العاملة في الهند. وقد يشجع أيضًا الشركات المتعددة الجنسيات الأخرى على إعادة تقييم هياكلها الحالية لضمان الامتثال للوائح الضرائب الهندية المتطورة. يمكن أن يؤدي القرار إلى زيادة التدقيق في الهياكل الخارجية المماثلة وربما زيادة الالتزامات الضريبية على المستثمرين الأجانب الذين يخرجون من الاستثمارات الهندية.