২০১৮ সালে ওয়ালমার্ট কর্তৃক ফ্লিপকার্টকে ১৬ বিলিয়ন ডলারে অধিগ্রহণের সাথে জড়িত একটি কর বিরোধে ভারতের সুপ্রিম কোর্ট টাইগার গ্লোবালের বিপক্ষে রায় দিয়েছে, যা দ্রুত সম্প্রসারণশীল ভারতীয় বাজারে বৈশ্বিক তহবিলগুলোর বিনিয়োগের কাঠামোকে সম্ভাব্যভাবে নতুন রূপ দিতে পারে। আদালতের এই সিদ্ধান্ত অফশোর চুক্তি কাঠামো নিরীক্ষণে নয়াদিল্লির ক্ষমতাকে জোরদার করে, যা আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের জন্য বর্ধিত কর ঝুঁকি তৈরি করতে পারে, যারা প্রত্যাশিত রিটার্ন খুঁজছেন।

মামলাটি মূলত টাইগার গ্লোবাল তাদের মরিশাস-ভিত্তিক সত্তা ব্যবহার করে ভারত-মরিশাস কর চুক্তির অধীনে সুরক্ষা দাবি করতে পারত কিনা, তার উপর কেন্দ্র করে আবর্তিত হয়েছে। এর মাধ্যমে ফ্লিপকার্ট থেকে প্রস্থানের ফলে অর্জিত লাভের উপর ভারতে মূলধনী লাভ কর (ক্যাপিটাল গেইন ট্যাক্স) এড়ানো যেত। সুপ্রিম কোর্টের রায় কার্যত এই বছরের শুরুতে দিল্লি হাইকোর্টের দেওয়া একটি রায়কে বাতিল করেছে, যা টাইগার গ্লোবালের পক্ষে ছিল। এর আগে ২০২০ সালে অথরিটি ফর অ্যাডভান্স রুলিংস-এর দেওয়া একটি আদেশকে বাতিল করা হয়, যেখানে প্রাথমিকভাবে নির্ধারণ করা হয়েছিল যে সংস্থাটি প্রথম দর্শনে কর ফাঁকিতে জড়িত এবং চুক্তি থেকে রেহাই পাওয়ার যোগ্য নয়।

বৈশ্বিক বিনিয়োগকারীরা এই রায়ের উপর তীক্ষ্ণ নজর রাখছেন, কারণ এটি অফশোর চুক্তি-রুটিং কাঠামোর উপর ভারতীয় কর কর্তৃপক্ষের আরও দৃঢ় অবস্থানের ইঙ্গিত দেয়। ঐতিহাসিকভাবে, এই কাঠামো ভারতীয় বিনিয়োগ থেকে উচ্চ-মূল্যের প্রস্থানের ক্ষেত্রে করের দায় কমানোর জন্য ব্যবহৃত হয়ে আসছে। এই রায় ভবিষ্যতের আন্তঃসীমান্ত চুক্তির কাঠামো এবং মূল্য নির্ধারণের ক্ষেত্রে অনিশ্চয়তা তৈরি করে, বিশেষ করে এমন এক সময়ে যখন বিদেশি তহবিলগুলো ক্রমবর্ধমানভাবে প্রবৃদ্ধি এবং রিটার্নের জন্য ভারতের উপর নির্ভরশীল।

টাইগার গ্লোবাল, একটি বিশিষ্ট বৈশ্বিক বিনিয়োগ সংস্থা, ফ্লিপকার্টের প্রথম দিকের পৃষ্ঠপোষক ছিল। ফ্লিপকার্ট একটি ভারতীয় ই-কমার্স জায়ান্ট, যা ২০১৮ সালে ওয়ালমার্ট কর্তৃক অধিগ্রহণ করা হয়েছিল। এটি ছিল ভারতীয় ইন্টারনেট সেক্টরের অন্যতম বৃহত্তম চুক্তি। এই চুক্তিটি টাইগার গ্লোবালের মতো প্রথম দিকের বিনিয়োগকারীদের জন্য উল্লেখযোগ্য রিটার্ন প্রদান করে, তবে লেনদেনের আন্তঃসীমান্ত প্রকৃতির কারণে এবং অফশোর বিনিয়োগ মাধ্যম ব্যবহারের ফলে জটিল করের প্রভাবও সৃষ্টি করে।

সামনে তাকিয়ে, এই রায় ভারতে কর্মরত বৈশ্বিক তহবিলগুলোর বিনিয়োগ কৌশল এবং কর পরিকল্পনা পদ্ধতির পুনর্বিবেচনা করতে উৎসাহিত করতে পারে। এটি অন্যান্য বহুজাতিক কর্পোরেশনকেও তাদের বিদ্যমান কাঠামো পুনর্মূল্যায়ন করতে উৎসাহিত করতে পারে, যাতে তারা ভারতীয় কর বিধিবিধানের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ থাকে। এই সিদ্ধান্তের ফলে অনুরূপ অফশোর কাঠামোগুলোর উপর আরও বেশি নজরদারি এবং ভারতীয় বিনিয়োগ থেকে বিদেশি বিনিয়োগকারীদের প্রস্থানের ক্ষেত্রে সম্ভাব্য উচ্চ করের দায় তৈরি হতে পারে।