El dólar se encamina a su peor año desde 2017, con el Bloomberg Dollar Spot Index cayendo aproximadamente un 8% este año, en gran parte debido a las expectativas de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal. Los inversores anticipan nuevas caídas si el próximo jefe de la Reserva Federal aplica recortes de tasas más profundos de lo proyectado actualmente.

La caída del dólar se aceleró después de la imposición de aranceles por parte del presidente Trump en abril y su posterior impulso para el nombramiento de un presidente de la Fed moderado, según analistas del mercado. Yusuke Miyairi, estratega de divisas de Nomura, afirmó que la Fed será el factor más importante para el dólar en el primer trimestre, enfatizando la importancia de las reuniones de enero y marzo, así como la decisión sobre el sucesor de Jerome Powell.

La divergencia anticipada en la política monetaria entre Estados Unidos y otras naciones desarrolladas está contribuyendo a la debilidad del dólar. Con los mercados descontando al menos dos reducciones de tasas para Estados Unidos el próximo año, el atractivo del dólar disminuye en comparación con las monedas donde se esperan aumentos de tasas de interés.

El euro se ha fortalecido frente al dólar debido a la inflación benigna y los aumentos anticipados en el gasto de defensa europeo, lo que ha reducido las expectativas de recortes de tasas en la Eurozona. Por el contrario, los operadores de tasas están apostando por aumentos de tasas en países como Canadá, Suecia y Australia, lo que refuerza aún más sus respectivas monedas frente al dólar.

El indicador del dólar experimentó un aumento temporal del 0,2% el miércoles tras la publicación de los datos del Departamento de Trabajo, pero la tendencia general sigue siendo a la baja. El enfoque del mercado sigue estando en la dirección futura de la política monetaria de la Reserva Federal y el nombramiento del próximo presidente de la Fed, que se espera que sean los principales impulsores del rendimiento del dólar en los próximos meses.