El Tribunal Supremo de la India ha fallado en contra de Tiger Global en una disputa fiscal vinculada a la adquisición de Flipkart por parte de Walmart por 16.000 millones de dólares en 2018, lo que podría remodelar la forma en que los fondos globales estructuran las inversiones en el mercado indio, que se está expandiendo rápidamente. La decisión del tribunal refuerza la capacidad de Nueva Delhi para examinar las estructuras de tratados extraterritoriales, una medida que podría introducir mayores riesgos fiscales para los inversores internacionales que buscan rendimientos predecibles.

El caso giraba en torno a si Tiger Global podía aprovechar sus entidades con sede en Mauricio para reclamar protección en virtud del tratado fiscal entre India y Mauricio, evitando así el impuesto sobre las ganancias de capital en India sobre los beneficios generados por su salida de Flipkart. El fallo del Tribunal Supremo revocó efectivamente una decisión del Tribunal Superior de Delhi de principios de este año, que había favorecido a Tiger Global. Esto revirtió una orden de 2020 de la Autoridad de Resoluciones Anticipadas, que inicialmente determinó que la empresa estaba prima facie involucrada en la evasión fiscal y no era elegible para la exención del tratado.

El veredicto está siendo supervisado de cerca por los inversores globales, ya que señala una postura más enérgica por parte de las autoridades fiscales indias sobre las estructuras de enrutamiento de tratados extraterritoriales. Estas estructuras se han utilizado históricamente para minimizar las obligaciones fiscales en las salidas de alto valor de las inversiones indias. El fallo introduce incertidumbre con respecto a la estructuración y fijación de precios de futuras operaciones transfronterizas, particularmente en un momento en que los fondos extranjeros dependen cada vez más de la India para el crecimiento y los rendimientos.

Tiger Global, una destacada firma de inversión global, fue uno de los primeros patrocinadores de Flipkart, un gigante indio del comercio electrónico que fue adquirido por Walmart en 2018 en una de las mayores operaciones en el sector de Internet de la India. El acuerdo proporcionó importantes rendimientos para los primeros inversores como Tiger Global, pero también desencadenó complejas implicaciones fiscales debido a la naturaleza transfronteriza de la transacción y al uso de vehículos de inversión extraterritoriales.

De cara al futuro, el fallo podría impulsar una reevaluación de las estrategias de inversión y los enfoques de planificación fiscal por parte de los fondos globales que operan en la India. También puede alentar a otras corporaciones multinacionales a reevaluar sus estructuras existentes para garantizar el cumplimiento de las regulaciones fiscales indias en evolución. La decisión podría conducir a un mayor escrutinio de estructuras extraterritoriales similares y, potencialmente, a mayores obligaciones fiscales para los inversores extranjeros que salgan de las inversiones indias.