Les cours de l'or et de l'argent ont baissé lors de la dernière journée de bourse de 2025, tout en restant en voie de réaliser leurs gains annuels les plus importants depuis plus de quatre décennies. Le prix de l'or au comptant était d'environ 4 320 $ l'once, tandis que celui de l'argent a chuté à environ 71 $.

Les métaux précieux ont connu une volatilité considérable dans un contexte de faibles volumes d'échanges après les fêtes, avec des prix qui ont chuté lundi, se sont redressés mardi et ont de nouveau baissé mercredi. Ces fluctuations ont incité CME Group, l'opérateur boursier, à augmenter les exigences de marge à deux reprises.

L'or et l'argent étaient toujours sur le point d'enregistrer leur meilleure année depuis 1979, stimulés par une forte demande d'actifs refuges dans un contexte de risques géopolitiques croissants et de baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine. La stratégie dite de dépréciation monétaire, alimentée par les craintes d'inflation et l'augmentation du fardeau de la dette dans les économies développées, a considérablement contribué à la reprise.

Sur le marché de l'or, qui est nettement plus important que celui de l'argent, ces facteurs ont entraîné une forte augmentation de l'intérêt des investisseurs pour les fonds négociés en bourse adossés à des lingots. Les banques centrales ont également poursuivi leur frénésie d'achats pluriannuelle. Les prix de l'or ont augmenté d'environ 63 % cette année. En septembre, l'or a dépassé un sommet corrigé de l'inflation établi 45 ans auparavant, une période marquée par des pressions sur la monnaie américaine, une inflation galopante et de l'incertitude.