MicroStrategy, la société de Michael Saylor détenant des Bitcoins, a connu un léger répit en début de séance aujourd'hui, avec une hausse de son cours de bourse de 1,22 %. Cependant, la société reste dans une position précaire, sa capitalisation boursière étant inférieure à la valeur de ses avoirs en Bitcoin.

La capitalisation boursière de la société s'élevait à 4,7 milliards de dollars, tandis que ses réserves de Bitcoin étaient évaluées à un peu moins de 6 milliards de dollars. L'action a chuté de 66 % depuis son point culminant en juillet dernier. Un indicateur clé à surveiller est le mNAV (market-to-net asset value) de MicroStrategy, qui se situe actuellement à 1,02. Cette mesure évalue la capitalisation boursière totale de la société plus sa dette, moins sa trésorerie, divisée par sa réserve totale de Bitcoin. Une chute en dessous de 1 signalerait que la société vaut moins que ses avoirs en Bitcoin.

Si le mNAV tombe en dessous de 1, les analystes prévoient une vente massive potentielle. Les investisseurs pourraient voir peu de raisons de détenir l'action si sa valeur est inférieure au Bitcoin qu'elle détient. L'action oscille juste au-dessus de ce seuil critique depuis novembre, ce qui en fait un indicateur étroitement surveillé sur le marché.

La stratégie d'accumulation de Bitcoins de MicroStrategy a été à la fois saluée et critiquée. Bien qu'elle ait permis aux investisseurs de s'exposer au Bitcoin par le biais d'une société cotée en bourse, elle a également rendu le cours de l'action de la société fortement corrélé aux mouvements volatils de la cryptomonnaie.

Les perspectives d'avenir de MicroStrategy dépendent de la performance du Bitcoin et de la capacité de la société à gérer sa dette et ses flux de trésorerie. Si la valeur du Bitcoin augmente, l'action de MicroStrategy pourrait connaître une hausse significative. Cependant, de nouvelles baisses du prix du Bitcoin pourraient faire passer le mNAV de la société en dessous du seuil critique de 1,0, ce qui pourrait déclencher une vente massive et compromettre davantage sa situation financière.