La croissance rapide du secteur de l'intelligence artificielle a alimenté des gains importants sur le marché boursier, soulevant des questions quant à savoir si l'industrie est dans une bulle. L'indice S&P 500 a augmenté de 16 % en 2025, les leaders de l'IA Nvidia, Alphabet, Broadcom et Microsoft étant les principaux contributeurs.

Cependant, des inquiétudes ont grandi concernant les investissements massifs dans l'infrastructure de l'IA. Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta devraient augmenter leurs dépenses d'investissement combinées de 34 %, atteignant environ 440 milliards de dollars l'année prochaine, selon les données de Bloomberg. L'engagement d'OpenAI à dépenser plus de 1 000 milliards de dollars en infrastructure d'IA, bien qu'elle ne soit pas rentable, a encore intensifié ces inquiétudes.

Le contexte du marché a révélé un cycle d'investissement potentiellement insoutenable. Les arrangements financiers d'OpenAI, impliquant des dépenses substantielles et des investissements circulant entre l'entreprise et les géants technologiques cotés en bourse, ont soulevé des questions quant à la viabilité à long terme de l'essor actuel de l'IA.

Historiquement, les avancées technologiques ont souvent été accompagnées de périodes de surinvestissement. Ce schéma suggère que l'industrie de l'IA pourrait être susceptible d'une correction si les rendements de ces investissements massifs ne se matérialisent pas comme prévu. L'ampleur même du capital déployé dans l'infrastructure de l'IA, en particulier par des entreprises comme OpenAI, justifie un examen attentif.

Pour l'avenir, l'avenir du secteur de l'IA dépend de sa capacité à générer des bénéfices tangibles et à démontrer un retour sur investissement clair. Le niveau actuel des dépenses pourrait ne pas être durable si la technologie ne tient pas ses promesses. La trajectoire de l'industrie dépendra de sa capacité à passer d'une phase d'investissement spéculatif à une phase de création de valeur démontrable.