La Chine a annoncé un excédent commercial record d'un billion de dollars en 2025, démontrant sa résilience malgré les nouvelles tensions tarifaires initiées par le retour de Donald Trump à la présidence américaine. L'excédent sur l'ensemble de l'année a souligné la forte performance des exportations chinoises, alors même que ses producteurs se préparaient à trois années supplémentaires d'une administration Trump axée sur le transfert des commandes de fabrication américaines hors de Chine.

Cet excédent record a été alimenté par une forte progression des exportations, compensant un ralentissement prolongé de l'immobilier et une faible demande intérieure en Chine. Bien que les détails sectoriels spécifiques n'aient pas été immédiatement disponibles, la balance commerciale globale a mis en évidence la domination continue de la Chine dans la fabrication mondiale et sa capacité à maintenir ses volumes d'exportation malgré les pressions extérieures. Le yuan chinois est resté stable après la publication des données commerciales optimistes.

Cet excédent commercial pourrait déstabiliser davantage les économies déjà préoccupées par les pratiques commerciales et les surcapacités de la Chine. De nombreux pays sont également aux prises avec leur dépendance excessive à l'égard de produits chinois essentiels, ce qui les rend vulnérables aux changements de la politique commerciale ou des performances économiques de la Chine. L'excédent reflète également l'orientation stratégique de Pékin vers les exportations en tant que moteur essentiel de la croissance économique, en particulier alors que la consommation intérieure reste modérée.

Les entreprises chinoises ont réagi de manière proactive au nouvel environnement tarifaire en diversifiant leurs marchés d'exportation. On observe un recentrage notable vers l'Asie du Sud-Est, l'Afrique et l'Amérique latine, les entreprises cherchant à atténuer l'impact des droits de douane américains et à maintenir leurs volumes d'exportation globaux. Ce pivot stratégique souligne la capacité d'adaptation des entreprises chinoises face à un paysage commercial mondial complexe.

Pour l'avenir, cet excédent d'un billion de dollars soulève des questions sur la durabilité du modèle de croissance chinois axé sur les exportations. Bien que des efforts de diversification soient en cours, le risque de frictions commerciales accrues avec les États-Unis et d'autres grandes économies reste important. L'excédent est susceptible d'intensifier l'examen minutieux des pratiques commerciales de la Chine et pourrait entraîner de nouveaux appels à des mesures protectionnistes de la part d'autres pays.