माइक्रोस्ट्रैटेजी, माइकल सेलर की बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनी, के शेयरों में आज शुरुआती कारोबार में थोड़ी राहत मिली, जिसमें 1.22% की वृद्धि हुई। हालाँकि, कंपनी अभी भी एक अनिश्चित स्थिति में है क्योंकि इसका मार्केट-टू-नेट एसेट वैल्यू (mNAV) एक महत्वपूर्ण सीमा के साथ खेल रहा है।

माइक्रोस्ट्रैटेजी का स्टॉक पिछले जुलाई में अपने चरम से 66% गिर गया है। आज सुबह, इसका mNAV, एक प्रमुख संकेतक कि कंपनी का मूल्य उसकी बिटकॉइन होल्डिंग्स से अधिक है या कम, 1.02 पर था। 1 से नीचे की गिरावट इस बात का संकेत देगी कि कंपनी का मूल्य उसके बिटकॉइन भंडार से कम है, जिससे संभावित रूप से एक महत्वपूर्ण बिकवाली शुरू हो सकती है। कंपनी का बाजार पूंजीकरण वर्तमान में $4.7 बिलियन है, जबकि इसकी बिटकॉइन होल्डिंग्स का मूल्य $6 बिलियन से थोड़ा कम है।

बाजार का मौजूदा मूल्यांकन पहले से ही माइक्रोस्ट्रैटेजी के लिए एक चुनौती पेश करता है। यदि mNAV 1 से नीचे गिर जाता है, तो यह अस्थिरता के एक नए चरण में प्रवेश कर सकता है। निवेशकों को एक ऐसे स्टॉक के मालिक होने का बहुत कम कारण दिखाई दे सकता है जिसका मूल्य बिटकॉइन से जुड़ा है यदि स्टॉक स्वयं अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी से कम मूल्य का है।

बिटकॉइन जमा करने की माइक्रोस्ट्रैटेजी की रणनीति की सराहना और आलोचना दोनों हुई है। कंपनी का मूल्य अब बिटकॉइन की कीमत पर बहुत अधिक निर्भर है, जिससे यह बाजार की अस्थिरता के प्रति संवेदनशील हो गया है। कंपनी नवंबर से इस खतरे के क्षेत्र से ऊपर बैठी है।

माइक्रोस्ट्रैटेजी का भविष्य 1 से ऊपर mNAV बनाए रखने और बिटकॉइन के प्रदर्शन पर निर्भर करता है। बिटकॉइन की कीमत में लगातार गिरावट कंपनी को और अधिक कमजोर स्थिति में धकेल सकती है, जिससे संभावित रूप से स्टॉक में और गिरावट और निवेशकों की जांच बढ़ सकती है।