माइक्रोस्ट्रैटेजी, माइकल सेलर की बिटकॉइन-संग्रहण करने वाली कंपनी, ने आज शुरुआती कारोबार में थोड़ी राहत का अनुभव किया, जिसके शेयर की कीमत में 1.22 की वृद्धि हुई। हालाँकि, कंपनी अभी भी एक महत्वपूर्ण सीमा के साथ छेड़खानी कर रही है जहाँ इसका बाजार मूल्य इसकी बिटकॉइन होल्डिंग्स के मूल्य से नीचे गिर सकता है।

कंपनी का बाजार-से-शुद्ध संपत्ति मूल्य (mNAV), एक प्रमुख संकेतक है कि कंपनी का मूल्य उसकी बिटकॉइन होल्डिंग्स से अधिक है या कम, आज सुबह 1.02 पर था। 1 से नीचे की गिरावट से संकेत मिलेगा कि माइक्रोस्ट्रैटेजी का स्टॉक तकनीकी रूप से उसके बिटकॉइन से कम मूल्य का है, जिससे संभावित रूप से एक महत्वपूर्ण बिकवाली शुरू हो सकती है। पिछले जुलाई में अपने उच्च स्तर से स्टॉक पहले ही 66 गिर चुका है। वर्तमान में, माइक्रोस्ट्रैटेजी का बाजार पूंजीकरण $4.7 बिलियन है, जबकि इसकी बिटकॉइन होल्डिंग्स का मूल्य $6 बिलियन से थोड़ा कम है।

यह स्थिति निवेशकों के लिए एक अनिश्चित स्थिति प्रस्तुत करती है। यदि mNAV 1 से नीचे गिरता है, तो माइक्रोस्ट्रैटेजी स्टॉक रखने का तर्क, जो काफी हद तक इसके बिटकॉइन खजाने पर आधारित है, काफी कमजोर हो जाता है। निवेशक बेचने का विकल्प चुन सकते हैं, यह तर्क देते हुए कि स्टॉक रखने का कोई फायदा नहीं है यदि इसका मूल्य अंतर्निहित बिटकॉइन संपत्तियों से कम है।

बिटकॉइन जमा करने की माइक्रोस्ट्रैटेजी की रणनीति माइकल सेलर के नेतृत्व में कंपनी की एक परिभाषित विशेषता रही है। हालाँकि, इस दृष्टिकोण ने कंपनी को बिटकॉइन की कीमत में अस्थिरता के प्रति अत्यधिक संवेदनशील बना दिया है। कंपनी का स्टॉक नवंबर से इस खतरे के क्षेत्र से ठीक ऊपर चल रहा है, जो चल रहे दबाव को उजागर करता है।

माइक्रोस्ट्रैटेजी के लिए भविष्य का दृष्टिकोण बिटकॉइन के प्रदर्शन और कंपनी की निवेशक विश्वास बनाए रखने की क्षमता पर निर्भर करता है। बिटकॉइन की कीमतों में निरंतर वृद्धि mNAV पर दबाव को कम कर सकती है। इसके विपरीत, बिटकॉइन में और गिरावट कंपनी को एक अधिक अनिश्चित स्थिति में धकेल सकती है, जिससे संभावित रूप से इसके शेयर की कीमत में एक महत्वपूर्ण सुधार हो सकता है।