कृत्रिम बुद्धिमत्ता क्षेत्र की तेज़ी से हुई वृद्धि ने शेयर बाज़ार में महत्वपूर्ण लाभ को बढ़ावा दिया, जिससे यह सवाल उठने लगा कि क्या उद्योग एक बुलबुले में है। एस&पी 500 इंडेक्स 2025 में 16% बढ़ा, जिसमें एआई लीडर Nvidia, Alphabet, Broadcom और Microsoft प्रमुख योगदानकर्ता थे।
हालांकि, एआई इंफ्रास्ट्रक्चर में भारी निवेश के बारे में चिंताएं बढ़ गईं। ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, Microsoft, Alphabet, Amazon और Meta द्वारा अपने संयुक्त पूंजीगत व्यय में 34% की वृद्धि करने का अनुमान लगाया गया था, जो आने वाले वर्ष में लगभग $440 बिलियन तक पहुंच जाएगा। OpenAI की लाभप्रद नहीं होने के बावजूद एआई इंफ्रास्ट्रक्चर पर $1 ट्रिलियन से अधिक खर्च करने की प्रतिबद्धता ने इन चिंताओं को और बढ़ा दिया।
बाज़ार के संदर्भ ने निवेश के संभावित रूप से अस्थिर चक्र का खुलासा किया। OpenAI की वित्तीय व्यवस्था, जिसमें कंपनी और सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली तकनीकी दिग्गजों के बीच पर्याप्त खर्च और निवेश का प्रवाह शामिल है, ने वर्तमान एआई बूम की दीर्घकालिक व्यवहार्यता के बारे में सवाल उठाए।
ऐतिहासिक रूप से, तकनीकी प्रगति के साथ अक्सर अति-निवेश की अवधि भी रही है। यह पैटर्न बताता है कि एआई उद्योग में सुधार की संभावना हो सकती है यदि इन भारी निवेशों पर अपेक्षित रिटर्न प्राप्त नहीं होता है। OpenAI जैसी कंपनियों द्वारा एआई इंफ्रास्ट्रक्चर में तैनात पूंजी का भारी पैमाना विशेष रूप से गहन जांच का विषय है।
आगे देखते हुए, एआई क्षेत्र का भविष्य ठोस लाभ उत्पन्न करने और निवेश पर स्पष्ट रिटर्न प्रदर्शित करने की क्षमता पर निर्भर करता है। यदि तकनीक अपने वादों को पूरा करने में विफल रहती है तो खर्च का वर्तमान स्तर टिकाऊ नहीं हो सकता है। उद्योग का प्रक्षेपवक्र इस बात पर निर्भर करेगा कि क्या यह सट्टा निवेश के चरण से प्रदर्शन योग्य मूल्य निर्माण के चरण में जा सकता है।
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