बड़े पैमाने पर अमेरिकी बजट घाटा, जो राष्ट्रीय ऋण को $38 ट्रिलियन से आगे बढ़ा रहा है, रिसर्च एसोसिएट्स के एक हालिया विश्लेषण के अनुसार, कॉर्पोरेट मुनाफे और बढ़े हुए स्टॉक मूल्यांकन का एक महत्वपूर्ण, यदि अनपेक्षित, चालक बन गया है। फर्म का शोध एक संभावित नाजुक स्थिति को उजागर करता है जहाँ घाटे को कम करने से वित्तीय संकट शुरू हो सकता है।

रिसर्च एसोसिएट्स के विश्लेषकों क्रिस ब्राइटमैन और एलेक्स पिकार्ड ने अपनी रिपोर्ट में उल्लेख किया कि वित्तीयकृत अमेरिकी अर्थव्यवस्था में, घाटे के प्रत्येक डॉलर का खर्च प्रभावी रूप से कॉर्पोरेट लाभ के एक डॉलर में तब्दील हो सकता है। वार्षिक बजट घाटा अब $2 ट्रिलियन तक पहुँच रहा है और अकेले ऋण-सेवा लागत $1 ट्रिलियन तक पहुँच रही है, ट्रेजरी विभाग को कमी को पूरा करने के लिए बढ़ती मात्रा में बांड जारी करने के लिए मजबूर होना पड़ा है। इन बांडों की बिक्री के माध्यम से जुटाई गई धनराशि का एक महत्वपूर्ण हिस्सा उपभोक्ताओं की जेब में जाता है, जो बड़े पैमाने पर हकदारी भुगतान के माध्यम से होता है, जो बदले में कॉर्पोरेट मुनाफे को बढ़ाता है।

इस गतिशीलता का बाजार प्रभाव काफी है। दशकों से, कंपनियों ने बड़े पैमाने पर इन मुनाफे को घरेलू उत्पादन क्षमता के विस्तार में पुनर्निवेश करने से परहेज किया है, खासकर चीन से तीव्र वैश्विक प्रतिस्पर्धा का हवाला देते हुए, जिसने अमेरिकी घरेलू उत्पादन पर रिटर्न को अपेक्षाकृत कम रखा है। निवेश की इस कमी ने कॉर्पोरेट मुनाफे और स्टॉक मूल्यांकन को चलाने वाले घाटे के खर्च के चक्र को और बढ़ावा दिया है, जिससे वर्तमान बाजार स्तरों को बनाए रखने के लिए सरकारी खर्च पर निर्भरता पैदा हो गई है।

रिसर्च एसोसिएट्स एक निवेश प्रबंधन फर्म है जो मूल्य-उन्मुख निवेश रणनीतियों के निर्माण पर केंद्रित है। उनका विश्लेषण सरकारी राजकोषीय नीति और कॉर्पोरेट वित्तीय प्रदर्शन के अंतर्संबंध पर एक महत्वपूर्ण दृष्टिकोण प्रदान करता है।

आगे देखते हुए, विश्लेषण बताता है कि घाटे को महत्वपूर्ण रूप से कम करने के किसी भी प्रयास के अनपेक्षित परिणाम हो सकते हैं, संभावित रूप से कॉर्पोरेट मुनाफे के एक प्रमुख स्रोत को हटाकर और स्टॉक मूल्यांकन को कम करके वित्तीय संकट को ट्रिगर किया जा सकता है। यह नीति निर्माताओं के लिए एक जटिल चुनौती पेश करता है, जिन्हें वित्तीय बाजारों को अस्थिर करने की क्षमता के साथ राजकोषीय जिम्मेदारी की आवश्यकता को संतुलित करना होगा।