フォーチュン誌の報道によると、銅は供給制約と電化関連の需要増加への期待を背景に、2009年以来最大の年間上昇を記録した。ロンドン金属取引所（LME）での銅価格は今年42％上昇し、同取引所の6つの工業用金属の中で最もパフォーマンスの高い金属となった。

2025年最終取引日の水曜日には、価格は1.1％とわずかに下落した。最近の価格上昇は、トレーダーが潜在的な関税を見越して、米国への銅の出荷を加速させていることにも起因している。この出荷の急増は、他の地域での供給逼迫を生み出している。

トランプ前大統領が当初提案した、米国が2026年に一次銅に対する関税を再検討する可能性が、裁定取引を再燃させ、主要消費国である中国での需要が軟化しているにもかかわらず、銅の入手可能性をさらに制限している。この価格差は、LMEでの12月の堅調な上昇を受けて、最近縮小していた。

StoneX Financial Ltd.の金属アナリスト、ナタリー・スコット＝グレイ氏は、米国の精製銅に対する将来の輸入関税への期待から、65万トン以上の銅が米国に流入し、米国外での供給制約が生じていると指摘した。彼女は、世界の可視在庫の3分の2が現在、米国で保有されていると付け加えた。

銅価格の急騰は、再生可能エネルギーと電気自動車への移行に不可欠な金属に対する需要増加という、より広範なトレンドを反映している。銅の導電性は、配線、電気モーター、充電インフラに不可欠である。これらの分野での予想される成長は、現在の生産能力を上回る、持続的な需要成長への期待を煽っている。

アナリストは、さらなる価格変動の可能性を評価するために、世界の銅在庫と生産水準を注意深く監視している。米国の関税政策と中国の需要の影響は、来年も銅市場に影響を与える主要な要因であり続けるだろう。