銅は、供給制約と、特に電化に関連する需要が生産量を上回るという予想に牽引され、2009年以来最大の年間上昇を記録しました。ロンドン金属取引所（LME）におけるこの赤色金属の価格は、今年42％上昇し、同取引所の6つの工業用金属の中で最も優れたパフォーマンスを示しました。

しかし、2025年最後の取引日である水曜日には、銅価格は1.1％下落しました。年末の上昇は、潜在的な関税を見越して米国への出荷を加速させるトレーダーによって煽られ、他の地域での供給逼迫を引き起こしました。StoneX Financial Ltd.のシニア金属アナリスト、ナタリー・スコット＝グレイ氏によると、米国の精製銅に対する将来の輸入関税の予想により、65万トン以上の金属が米国に流入し、米国以外の地域での入手可能性が低下しました。

トランプ前大統領が2026年に一次銅に対する関税を再検討する計画は、以前市場に影響を与えた裁定取引を復活させ、主要な買い手である中国での需要が軟化しているにもかかわらず、入手可能性をさらに制限しました。この価格差は、最近LMEでの12月の強い上昇の中で縮小しました。

銅価格の上昇は、電気自動車、再生可能エネルギーインフラ、および炭素排出量削減を目的としたその他の技術へのグローバルな移行に不可欠な金属に対する需要の増加という、より広範な傾向を反映しています。銅は、電気配線、モーター、発電機における重要な構成要素であり、さまざまなセクターの電化における重要な資源となっています。

米国への輸入銅に対する関税の潜在的な実施は、市場に不確実性をもたらしました。これらの関税は、米国の製造業者と消費者にとってコストを上昇させる可能性があり、金属のグローバルな貿易の流れにも影響を与える可能性があります。スコット＝グレイ氏は、世界の可視在庫の3分の2が現在米国に保有されていると指摘しました。

今後、市場アナリストは、米国の貿易政策、グローバルな需要動向、および供給側の要因に関連する動向を綿密に監視し、銅価格の将来の軌道を評価します。これらの要因の相互作用が、銅が上昇傾向を維持できるか、それとも調整が視野に入るかを決定します。