ヨーロッパの投資家は、米国の株式と債券に8兆ドルという巨額を保有しており、米国資産へのエクスポージャーを見直していると報じられており、潜在的な債務戦争への懸念が高まっています。デンマークの年金基金はすでに米国債の売却を開始しており、米国の債務や、グリーンランド買収提案を含むトランプ大統領の予測不可能な政策に対する懸念が影響しています。

ヨーロッパの投資家が保有する8兆ドルのうち、3.6兆ドルが米国債です。これは、海外で保有されている米国政府債の約3分の1、または米国債市場全体の約10％に相当します。キャピタル・エコノミクスは、ヨーロッパの保有額が2019年以来ほぼ倍増しており、米国債市場において重要なプレーヤーになっていると指摘しました。

懸念はあるものの、アナリストは、ヨーロッパの投資家による米国債の大規模な売り出しは、市場に大きな混乱を引き起こす可能性があるため、起こりそうにないと見ています。これほど巨額の資本を代替投資に移すと、それらの資産価格が急騰する可能性があり、同時に米国債市場を不安定化させるでしょう。この力学が米国に、潜在的な債務戦争において一部のアナリストが「エスカレーションの優位性」と呼ぶものをもたらしています。なぜなら、ヨーロッパが米国債を投げ売れば、激しい市場の暴落に直面する可能性が高いからです。

この状況は、トランプ大統領の物議を醸したグリーンランド買収提案と、それに続くNATO同盟国への関税の脅威を受けて生じました。トランプ大統領は後に tariff の脅威から撤退しましたが、外交的および財政的な損害はすでに発生しており、ドルの弱体化に拍車をかけ、ヨーロッパの投資家に米国保有資産の再評価を促しました。

今後、米国債へのヨーロッパの投資の将来は不透明なままです。完全な投資撤退はありそうもないと考えられていますが、米国の財政政策と地政学的な予測不可能性に対する継続的な懸念は、ヨーロッパの米国資産へのエクスポージャーの段階的な削減につながる可能性があり、米国債利回りやドルの強さに影響を与える可能性があります。