O cobre registrou seu maior ganho anual desde 2009, impulsionado por restrições de oferta e pela expectativa de aumento da demanda relacionada à eletrificação. O metal, crucial para diversas aplicações, incluindo infraestrutura de energia renovável e veículos elétricos, teve um aumento de 42% na London Metal Exchange (LME) este ano, tornando-se o melhor desempenho entre os seis metais industriais negociados na bolsa.

No entanto, os preços sofreram uma ligeira queda de 1,1% na quarta-feira, o último dia de negociação de 2025. Os recentes aumentos de preços também foram atribuídos a traders acelerando os embarques de cobre para os Estados Unidos em antecipação a possíveis tarifas. De acordo com Natalie Scott-Gray, analista sênior de metais da StoneX Financial Ltd., a expectativa de futuras tarifas de importação dos EUA sobre cobre refinado levou à entrada de mais de 650.000 toneladas de metal no país, criando aperto na oferta fora dos EUA. Ela observou que dois terços dos estoques visíveis globais estão agora detidos nos EUA.

O plano do ex-presidente Trump de rever as tarifas sobre o cobre primário em 2026 reviveu a negociação de arbitragem, que já havia interrompido o mercado. Essa situação apertou a disponibilidade em outras regiões, mesmo com a demanda na China, um comprador-chave, enfraquecendo. A diferença de preço entre diferentes mercados diminuiu recentemente em meio a uma forte recuperação de dezembro na LME.

O aumento nos preços do cobre reflete uma tendência mais ampla de aumento da demanda por metais essenciais na transição para uma economia verde. O cobre é um componente vital na fabricação de veículos elétricos, sistemas de energia renovável e tecnologias de armazenamento de energia. A expectativa de aumento da demanda desses setores alimentou o interesse dos investidores e contribuiu para a alta dos preços.

Os analistas estão monitorando de perto o impacto potencial das tarifas dos EUA no mercado global de cobre. A imposição de tarifas pode perturbar ainda mais as cadeias de suprimentos e, potencialmente, levar a preços mais altos para os consumidores. A situação também destaca a complexa interação entre política comercial, fatores geopolíticos e mercados de commodities.

Olhando para o futuro, espera-se que o mercado de cobre permaneça volátil, à medida que traders e investidores reagem a mudanças de política e mudanças na demanda global. A perspectiva de longo prazo para o cobre permanece positiva, impulsionada pela crescente adoção de veículos elétricos e tecnologias de energia renovável. No entanto, as restrições de oferta e as tensões comerciais podem continuar a representar desafios para o mercado.