A Warner Bros. Discovery (WBD) rejeitou a oferta de aquisição de US$ 108,4 bilhões da Paramount Global (PSKY), reafirmando seu compromisso com uma fusão com a Netflix avaliada em US$ 82,7 bilhões. O conselho da WBD, em uma decisão unânime, pediu aos acionistas que rejeitassem a oferta da Paramount, considerando-a "ilusória" devido à sua dependência de financiamento substancial de dívidas e termos desfavoráveis.

O acordo proposto pela Paramount teria criado um fardo de dívida de US$ 87 bilhões, tornando-se a maior compra alavancada da história. A Warner Bros. argumentou que a oferta efetivamente concedeu à Paramount Skydance (PSKY) uma opção unilateral, permitindo que eles rescindissem ou alterassem o acordo à vontade. Em contraste, a WBD enfatizou a robusta situação financeira da Netflix, contrastando-a com a capitalização de mercado de US$ 14 bilhões da Paramount, classificação de crédito especulativo, fluxo de caixa livre negativo, obrigações financeiras significativas e alta dependência.

A rejeição da oferta da Paramount tem implicações significativas para o cenário da mídia global. Uma fusão entre a Warner Bros. e a Netflix criaria uma gigante do streaming com uma extensa biblioteca de conteúdo, potencialmente remodelando a competição com outros grandes players como Disney+ e Amazon Prime Video. O acordo também pode levar a um aumento do investimento na produção e distribuição de conteúdo internacional, atendendo a diversos públicos em todo o mundo.

A Warner Bros. Discovery, formada pela fusão da WarnerMedia e Discovery, tem se concentrado na otimização de suas operações e na redução da dívida. A decisão da empresa de priorizar o acordo com a Netflix reflete um foco estratégico no streaming e uma crença no potencial de crescimento a longo prazo do mercado de entretenimento digital. A Paramount Global, por outro lado, enfrenta desafios na navegação da transição para o streaming enquanto gerencia seus ativos de mídia legados.

Olhando para o futuro, a proposta de fusão Warner Bros.-Netflix está sujeita a aprovações regulatórias e votos dos acionistas. Se aprovada, a entidade combinada terá a escala e os recursos para competir efetivamente no mercado global de streaming. No entanto, a integração de duas grandes empresas de mídia também apresenta desafios, incluindo potenciais conflitos culturais e a necessidade de racionalizar operações sobrepostas. O futuro da Paramount Global permanece incerto, com a empresa potencialmente explorando opções estratégicas alternativas, incluindo parcerias ou vendas de ativos.