O CEO da Citadel, Ken Griffin, emitiu um alerta severo sobre a dívida nacional dos EUA, citando a recente turbulência no mercado de títulos japonês como um exemplo de advertência. Falando em um evento da Bloomberg em Davos, Griffin sugeriu que os EUA poderiam enfrentar consequências semelhantes se não conseguirem resolver seus desequilíbrios fiscais.

O aviso de Griffin surgiu quando o mercado de títulos do Japão experimentou uma liquidação significativa esta semana, com os rendimentos de 10 anos saltando para 2,2% e os rendimentos de 30 anos atingindo 3,66%. O aumento nos rendimentos japoneses é atribuído a uma combinação de tensões geopolíticas e preocupações em torno do plano econômico de ¥21,3 trilhões (US$ 134 bilhões) da primeira-ministra Sanae Takaichi, destinado a estimular a economia fortemente endividada do Japão.

Griffin destacou a aproximação do limite de rendimento de 5% para os títulos dos EUA como um nível crítico. Ele explicou que, neste ponto, a dívida dos EUA se torna comparável aos retornos das ações, potencialmente dissuadindo investidores que veem os títulos como um componente estável e de baixo risco de seus portfólios. Essa mudança pode desencadear uma reavaliação do risco, levando à diminuição da demanda por dívida dos EUA e potencialmente desestabilizando o mercado.

A experiência japonesa serve como um lembrete das potenciais consequências da dívida pública descontrolada. O Japão, com sua história econômica única e contexto cultural de priorizar a estabilidade, mantém taxas de juros baixas há muito tempo. No entanto, a recente liquidação de títulos indica um crescente desconforto entre os investidores sobre a trajetória fiscal do país. Esse desconforto é amplificado por incertezas econômicas globais e riscos geopolíticos, levando os investidores a reavaliar suas participações em dívida japonesa.

Olhando para o futuro, o aviso de Griffin ressalta a importância da responsabilidade fiscal para o governo dos EUA. À medida que as taxas de juros globais aumentam e as tensões geopolíticas persistem, os investidores provavelmente examinarão a saúde fiscal das nações mais de perto. A falha em abordar a dívida nacional pode levar a custos de empréstimos mais altos, redução da confiança do investidor e efeitos potencialmente desestabilizadores na economia dos EUA. A situação no Japão serve como um lembrete potente de que mesmo países com mercados de títulos historicamente estáveis são vulneráveis a mudanças no sentimento do investidor quando os fundamentos fiscais são questionados.