Европейские стартапы привлекли значительный энтузиазм инвесторов, особенно на таких мероприятиях, как недавняя конференция Slush в Хельсинки. Однако данные о венчурном капитале показывают более сложную картину. Несмотря на ощутимый ажиотаж, европейский рынок все еще переживает последствия глобального спада венчурного инвестирования, начавшегося в 2022 году.

Согласно данным PitchBook, европейские стартапы привлекли 43,7 млрд евро в рамках 7743 сделок за три квартала 2025 года. Это позволяет региону рассчитывать на то, чтобы сравняться, но не превзойти, 62,1 млрд евро, инвестированных в 2024 году, и 62,3 млрд евро в 2023 году. В отличие от этого, объем венчурных сделок в США уже превысил общие показатели за 2022, 2023 и 2024 годы к концу третьего квартала 2025 года. Более насущной проблемой для Европы является среда привлечения средств для самих венчурных фондов. За три квартала 2025 года европейские венчурные фонды привлекли всего 8,3 млрд евро, что указывает на самый низкий годовой объем привлеченных средств за десятилетие.

Этот спад в привлечении средств имеет серьезные последствия для европейской стартап-экосистемы. Привлечение венчурного капитала, процесс, посредством которого ограниченные партнеры (LP) инвестируют в генеральных партнеров (GP), которые затем направляют этот капитал в стартапы, является жизненной силой отрасли. Снижение этой активности может ограничить доступность финансирования для компаний на ранних стадиях, потенциально сдерживая инновации и рост. Сокращение капитала может привести к снижению оценок, что затруднит для стартапов привлечение последующих раундов финансирования или достижение успешных выходов.

Несмотря на эти трудности, есть признаки потенциального восстановления. Успешный выход Klarna, известной финтех-компании, демонстрирует потенциал европейских стартапов в плане получения прибыли для инвесторов. Кроме того, появление отечественных AI-стартапов привлекает внимание как местных, так и международных инвесторов. Эти события позволяют предположить, что европейский рынок находится на пороге перелома, хотя темпы восстановления остаются неопределенными.

В перспективе способность европейского стартап-рынка привлекать венчурный капитал будет иметь решающее значение для его долгосрочного успеха. Способность региона стимулировать инновации в таких секторах, как AI и финтех, в сочетании с успешными выходами, станет ключевым фактором в восстановлении доверия инвесторов и стимулировании будущего роста. Хотя данные в настоящее время отстают от энтузиазма, потенциал для восстановления сохраняется, что зависит от улучшения условий привлечения средств и продолжения инноваций.