Совет директоров Warner Bros. Discovery отклонил предложение Paramount о поглощении на сумму 108,4 миллиарда долларов, посчитав его "иллюзорным", и подтвердил свою приверженность предстоящему слиянию с Netflix на сумму 82,7 миллиарда долларов. Это решение подчеркивает стратегическое предпочтение финансовой стабильности Netflix и воспринимаемой определенности его предложения на фоне быстро консолидирующегося глобального медиа-ландшафта.

Warner Bros. охарактеризовала предложение Paramount как требующее "чрезвычайного объема долгового финансирования", прогнозируя общий валовой долг pro forma в размере 87 миллиардов долларов. Они утверждали, что предложение фактически предоставило Paramount Skydance (PSKY) односторонний опцион, позволяющий PSKY прекратить или изменить предложение по своему усмотрению. В отличие от этого, Warner Bros. подчеркнула финансовую устойчивость Netflix в презентации для акционеров, указав при этом на рыночную капитализацию Paramount в 14 миллиардов долларов, мусорный кредитный рейтинг, отрицательные свободные денежные потоки, значительные фиксированные финансовые обязательства и высокую степень зависимости.

Отказ произошел в то время, когда медиакомпании по всему миру борются с меняющимися потребительскими привычками и растущими затратами на создание и распространение контента. Глобальный рынок потокового вещания, который, по прогнозам, достигнет сотен миллиардов долларов в ближайшие годы, является свидетелем интенсивной конкуренции, стимулирующей консолидацию, поскольку компании стремятся к масштабу и эффективности. Предлагаемая сделка Warner Bros. и Netflix, наряду с отклоненным предложением Paramount, отражает эту тенденцию, когда крупные игроки борются за доминирование на ключевых международных рынках, включая Азиатско-Тихоокеанский регион, Европу и Латинскую Америку.

Warner Bros. Discovery, многонациональный медиа- и развлекательный конгломерат, был образован в результате слияния WarnerMedia и Discovery, Inc. Портфель компании включает в себя кино- и телестудии, кабельные сети и потоковые сервисы. Paramount, ранее ViacomCBS, является еще одним крупным медиаконгломератом с глобальным присутствием. Обе компании, как и их международные коллеги, переживают переход от традиционного линейного телевидения к потоковому вещанию, что требует значительных инвестиций и стратегического партнерства.

В дальнейшем основное внимание будет уделено одобрению регулирующих органов для слияния Warner Bros. и Netflix и голосованию акционеров по предложенной сделке. Результат будет иметь значительные последствия для конкурентной динамики глобального рынка потокового вещания и может спровоцировать дальнейшую консолидацию среди медиакомпаний, стремящихся конкурировать с признанными гигантами, такими как Netflix, Disney и Amazon. Будущее Paramount остается неопределенным, что потенциально делает ее целью для других приобретений или стратегических партнерств, поскольку она стремится укрепить свои позиции в развивающемся медиа-ландшафте.