Фармацевтическая индустрия находится в состоянии лихорадки: крупные фармацевтические компании агрессивно стремятся к приобретению биотехнологических компаний, чтобы пополнить свои портфели разработок в преддверии надвигающегося "патентного обрыва". Этот отраслевой термин относится к неминуемой потере эксклюзивности для нескольких блокбастеров, что потенциально приведет к потере миллиардов долларов годовой выручки. По подсчетам CNBC, к 2032 году оценочный доход, находящийся под угрозой из-за истечения срока действия патентов, составит ошеломляющие 173,9 миллиарда долларов, а по оценкам некоторых аналитиков, общая сумма может достичь 350 миллиардов долларов с учетом небольших брендов. Эта острая необходимость в восполнении потоков доходов совпадает с возрождением биотехнологического сектора, который увидел восстановление оценок после периода снижения цен после бума, вызванного пандемией COVID-19.

Слияния и поглощения в биотехнологической сфере уже продемонстрировали значительный рост в конце 2025 года, чему способствовало устранение политических и экономических препятствий. Разрешение опасений, связанных с потенциальным регулированием цен на лекарства, и ожидание снижения процентных ставок еще больше стимулировали заключение сделок. Это создает высококонкурентную среду, в которой фармацевтические гиганты борются за наиболее перспективные активы, чтобы обеспечить свои будущие потоки доходов. Недавняя война ставок между Pfizer и Novo Nordisk за Metsera, компанию, разрабатывающую препараты для снижения веса, наглядно иллюстрирует интенсивность этой конкуренции и стратегическую важность приобретения инновационных методов лечения.

Биофармацевтический сектор работает на циклической основе, требуя от компаний постоянного внедрения инноваций или приобретения инноваций для компенсации истечения срока действия патентов. "Биотехнологии, будучи своего рода двигателем инноваций в здравоохранении, исторически были тем местом, куда приходили фармацевтические компании для построения своего биофармацевтического бизнеса", - объясняет Линден Томсон, старший портфельный менеджер Candriam. В то время как фармацевтические компании традиционно сосредотачивались на препаратах с малой молекулой, биотехнологические компании первыми начали разработку сложных биологических препаратов, таких как антитела и мРНК-терапии. Поскольку границы между ними стираются, фармацевтические компании все больше полагаются на приобретения биотехнологических компаний для получения доступа к передовым технологиям и перспективным кандидатам в лекарства.

Заглядывая в будущее, аналитики прогнозируют, что 2026 год может ознаменоваться еще более агрессивным заключением сделок. Устранение неопределенностей в политике здравоохранения США и ожидаемое снижение процентных ставок, как ожидается, будут способствовать дальнейшим инвестициям в биотехнологический сектор. Раджеш Кумар, руководитель отдела исследований европейских наук о жизни и акций здравоохранения в HSBC, ожидает "большого увеличения потока сделок", поскольку нормативно-правовая база становится более предсказуемой. Однако надвигающиеся изменения, вызванные Законом о снижении инфляции, который позволит Medicare договариваться о ценах на некоторые лекарства, а также потенциальные изменения, которые облегчат выход биоаналогов на рынок, могут оказать дополнительное давление на фармацевтические компании, еще больше стимулируя их к поиску внешних инноваций посредством приобретений.