Совет директоров Warner Bros. Discovery отклонил предложение Paramount Global о поглощении на сумму 108,4 миллиарда долларов, подтвердив свою приверженность предстоящему приобретению компанией Netflix за 82,7 миллиарда долларов. Это решение подчеркивает оценку Warner Bros. предложения Paramount как финансово нестабильного и менее вероятного по сравнению со слиянием с Netflix.

В презентации для акционеров Warner Bros. охарактеризовала предложение Paramount как «иллюзорное», сославшись на его зависимость от беспрецедентного валового долга в размере 87 миллиардов долларов pro forma. Компания утверждала, что структура сделки фактически предоставила Paramount Skydance (PSKY) одностороннюю опцию, позволяющую им прекратить или изменить предложение по своему усмотрению. Это контрастирует с мнением Warner Bros. о Netflix, которую она представила как финансово надежного партнера.

Отказ произошел на фоне того, как глобальный медиа-ландшафт сталкивается с меняющимися потребительскими предпочтениями и ростом потоковых сервисов. Paramount, с рыночной капитализацией в 14 миллиардов долларов, сталкивается с проблемами, включая мусорный кредитный рейтинг, отрицательные свободные денежные потоки и значительные фиксированные финансовые обязательства. Эти факторы, по мнению Warner Bros., делают Paramount менее надежным партнером, чем Netflix, в долгосрочной перспективе.

Warner Bros. Discovery, образованная в результате слияния WarnerMedia и Discovery, Inc., является многонациональным медиа- и развлекательным конгломератом с обширным портфелем фильмов, телевидения и потоковых активов. Решение компании отдать приоритет сделке с Netflix отражает стратегическую направленность на укрепление своих позиций на быстро развивающемся рынке потокового вещания, где усиливается конкуренция со стороны глобальных игроков, таких как Disney+, Amazon Prime Video и Apple TV+.

Заглядывая в будущее, медиаиндустрия ожидает дальнейшей консолидации, поскольку компании стремятся достичь масштаба и эффективности перед лицом растущих производственных затрат и проблем с привлечением подписчиков. Исход сделки Warner Bros. и Netflix и будущие стратегические шаги Paramount, вероятно, будут иметь значительные последствия для конкурентной динамики глобального рынка развлечений.