أصدر كين غريفين، الرئيس التنفيذي لشركة Citadel، تحذيراً شديد اللهجة بشأن الدين الوطني الأمريكي، مستشهداً بالاضطرابات الأخيرة في سوق السندات اليابانية كمثال تحذيري. وفي حديثه في فعالية بلومبرغ في دافوس، أشار غريفين إلى أن الولايات المتحدة قد تواجه عواقب مماثلة إذا فشلت في معالجة اختلالاتها المالية.
جاء تحذير غريفين في الوقت الذي شهد فيه سوق السندات اليابانية عمليات بيع كبيرة هذا الأسبوع، حيث ارتفعت عائدات السندات لأجل 10 سنوات إلى 2.2٪ ووصلت عائدات السندات لأجل 30 عاماً إلى 3.66٪. ويعزى الارتفاع في العائدات اليابانية إلى مزيج من التوترات الجيوسياسية والمخاوف المحيطة بالخطة الاقتصادية التي وضعتها رئيسة الوزراء سناء تاكايشي والبالغة 21.3 تريليون ين (134 مليار دولار)، والتي تهدف إلى تحفيز الاقتصاد الياباني المثقل بالديون.
سلط غريفين الضوء على الاقتراب من عتبة 5٪ لعائدات السندات الأمريكية باعتبارها مستوى حرجاً. وأوضح أنه في هذه المرحلة، يصبح الدين الأمريكي قابلاً للمقارنة مع عائدات الأسهم، مما قد يثني المستثمرين الذين يرون السندات عنصراً مستقراً ومنخفض المخاطر في محافظهم الاستثمارية. وقد يؤدي هذا التحول إلى إعادة تقييم المخاطر، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب على الديون الأمريكية وربما زعزعة استقرار السوق.
تعتبر التجربة اليابانية بمثابة تذكير بالعواقب المحتملة للديون الحكومية غير المنضبطة. لطالما حافظت اليابان، بتاريخها الاقتصادي الفريد وسياقها الثقافي الذي يعطي الأولوية للاستقرار، على أسعار فائدة منخفضة. ومع ذلك، يشير بيع السندات الأخير إلى قلق متزايد بين المستثمرين بشأن المسار المالي للبلاد. ويتفاقم هذا القلق بسبب حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي والمخاطر الجيوسياسية، مما يدفع المستثمرين إلى إعادة تقييم حيازاتهم من الديون اليابانية.
بالنظر إلى المستقبل، يؤكد تحذير غريفين على أهمية المسؤولية المالية للحكومة الأمريكية. مع ارتفاع أسعار الفائدة العالمية واستمرار التوترات الجيوسياسية، من المرجح أن يدقق المستثمرون في الصحة المالية للدول عن كثب. قد يؤدي الفشل في معالجة الدين الوطني إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض، وانخفاض ثقة المستثمرين، وتأثيرات مزعزعة للاستقرار على الاقتصاد الأمريكي. إن الوضع في اليابان بمثابة تذكير قوي بأن حتى البلدان التي لديها أسواق سندات مستقرة تاريخياً معرضة للتحولات في معنويات المستثمرين عندما يتم التشكيك في الأساسيات المالية.
Discussion
Join the conversation
Be the first to comment